惠達衛浴股份有限公司

公司代碼：603385公司簡稱：惠達衛浴

惠達衛浴股份有限公司 一重要提示

1本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。

2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并承擔個別和連帶的法律責任。

3公司全體董事出席董事會會議。

4天職國際會計師事務所（特殊普通合伙）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。

5經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案

本公司2017年度利潤分配預案：以2017年12月31日公司股份總數284,151,111股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利3.00元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉增3股。此預案需提交公司2017年年度股東大會審議。

2報告期公司主要業務簡介

（一）公司從事的主要業務

公司是一家以滿足消費者對高品質衛浴家居產品的需求為目標，通過產品的設計、研發、生產和銷售，為消費者提供一站式衛浴產品綜合解決方案的企業。公司產品主要包括衛生潔具和陶瓷磚，其中衛生潔具包括衛生陶瓷、五金潔具、浴缸、淋浴房和浴室柜，陶瓷磚包括內墻磚和地磚等。

公司主要產品介紹如下：

公司的衛生陶瓷產品主要包括智能衛浴、坐便器、小便器和洗盆等。

公司五金潔具產品主要包括水龍頭、淋浴器和花灑等。

淋浴器、花灑產品列示

公司浴缸浴房產品主要包括浴缸、淋浴房。

公司采用長期采購與臨時采購兩種方式。對于大宗原材料，公司與主要供應商建立了長期合作關系，議定長期價格并對關鍵原料進行集中采購建立戰略儲備；對于用量較小的輔料、包裝材料，根據具體需求綜合考慮價格、質量因素實時采購。同時，公司建立了合格供應商名冊，防止由于單個供應商出現突發事件影響公司正常生產。

公司以自主研發生產的模式為主，外協加工為輔。供應鏈管理中心的PMC根據銷售部提供的訂單數據和市場數據進行預測研究，在結合公司整體的生產能力將制定年度生產計劃和月度生產計劃。PMC根據經審批的生產計劃、正式訂單和成品庫存量等情況制定具體生產實施方案。此外，公司還具有外協加工生產方式，外協廠商根據公司設計的嚴格要求進行加工生產，一旦產品驗收合格后將通過本公司銷售部對外直接進行銷售。公司通常選取加工能力位于市場前端、信譽良好的企業作為外協廠商。對外協廠商的生產設備、質量標準、產品認證等多方面進行實地考察，以保證外協加工的產品質量不會造成對公司的信譽影響。

公司銷售模式分為經銷模式和直銷模式。經銷模式主要是公司與經銷商簽訂合同，給予經銷商在特定區域銷售其產品的權利，由企業向其供貨，并允許其使用統一的商標、品牌等，經銷商通過銷售門店展示衛浴產品并銷售給最終消費者。公司經銷商分為境內經銷商和境外經銷商，并建立了完善的經銷商管理體系。

直銷模式是指公司直接與客戶簽訂銷售合同并向其銷售產品，主要模式有：直接向房地產開發商等工程客戶銷售產品；通過電子商務平臺設立網店進行產品銷售；通過展會、展廳展示并銷售產品。

公司的經營模式分為OBM、OEM、ODM三種。在國內市場及部分海外發展中國家及地區，公司主要采取OBM經營模式，也是目前公司主要采取的經營模式。由于發展中國家及地區的衛浴市場競爭尚不充分，故公司以自有品牌生產產品，并以此品牌產品銷售。該種經營模式有利于發揮客戶的積極性，迅速擴大公司的市場份額，提升品牌形象。在海外發達國家及地區，由于當地衛浴市場競爭已相對充分，公司較多采取ODM與OEM的模式進行銷售。

根據中國證監會2012年修訂的《上市公司行業分類指引》，公司產品衛生陶瓷、浴缸浴房和陶瓷磚屬于“C30非金屬礦物制品業”，五金潔具屬于“C33金屬制品業”，浴室柜屬于“C21家具制造業”。

目前，國內本土衛浴品牌繼續呈高速發展勢頭，涌現了以惠達為代表的一批全國性的本土衛浴品牌。這些本土衛浴品牌在與外資品牌的競爭中逐漸取得了部分高端市場份額。同時，外資品牌也逐漸加大向中端甚至低端市場的滲透力度，市場競爭日趨激烈。

國務院常務工作會議李克強總理提出，2017-2020年全國改造包括城市危房、城中村在內的各類棚戶區住房1800萬套，2017年600萬套棚戶區住房改造已經完成，國家對保障房建設的大力投入和不斷推進，為國內衛浴行業的發展提供了新的歷史機遇。結構調整效應正在持續顯現,新舊動能轉換正在持續加快,市場主體活力正在持續釋放,經濟穩中向好,得益于中國城鎮化程度的進一步提高、新一代消費群體追求品質生活帶來潛在消費力的釋放，同時得益于產業內部企業技術的革新、對消費需求的精準把握、營銷理念的創新等方面的積極因素，衛浴行業發展迅猛，行業迎來消費升級的高速發展階段。

產品層面，在消費升級的帶動下，衛浴產品升級已經成為行業發展的明顯趨勢，無論是高端品牌還是中低端品牌，都推出了智能化產品，此外，逐漸涌現以淋浴房和浴室柜為主的有限定制化產品。陶瓷行業相繼推出大規格瓷磚、瓷拋磚等創新品類。

渠道層面，衛浴行業電商市場高歌猛進，隨著線上線下進一步被打通，消費者迭代、個性化需求增加，網絡銷售呈現爆發式增長。同時隨著房地產市場回暖及全國各地開始陸續出臺全裝修相關政策條例，工程渠道已成為了衛浴企業核心渠道之一。

品牌層面，和其他行業相比，衛浴行業品牌集中度較低，正面臨淘汰落后產能、重新洗牌、提質增效的大變革。因此，行業領軍品牌通過行業整合，將保持長期快速增長。另外，隨著80后90后逐漸成為主流消費人群，其更加關注品牌，擁有品牌優勢的行業領導品牌將快速占領消費

市場，影響消費者選擇。

衛浴產品的生產和銷售受國民經濟發展、居民收入水平和房地產行業景氣程度等因素的影響，具有一定的周期性。總體來說衛浴行業的周期與房地產行業的發展周期呈現出一定的相關性，但同時由于二次裝修需求的大量存在，在較大程度上降低了房地產市場波動對衛浴行業的影響。

公司是我國最早從事衛浴產品生產經營的企業之一，較早通過了ISO9001國際質量體系認證，參與起草并修訂了多項衛浴行業的國家和行業標準。“惠達”品牌自2004年起，連續14年被世界品牌實驗室評為“中國500最具價值品牌”。

公司為我國衛浴行業的領先企業之一，尤其在衛生陶瓷細分行業，具有明顯的競爭優勢。根據《中國建筑衛生陶瓷年鑒》統計的全國衛生陶瓷總產量計算，2014年度、2015年度和2016年度,公司衛生陶瓷產量占全國衛生陶瓷總產量的比例分別為3.43%、3.39%和3.26%。

近年來，公司產品相繼進入了全國政協禮堂、國務院外交部大樓、北京西客站、世博會場館和國家體育館等多個國家重點工程。此外，公司衛浴產品還獲得了“中國設計紅星獎”、“紅棉中國設計獎”、“世界衛浴設計空間銀獎”、“河北工業設計金獎”等多個獎項。

3公司主要會計數據和財務指標

3.1近3年的主要會計數據和財務指標

單位：元幣種：人民幣

3.2報告期分季度的主要會計數據

季度數據與已披露定期報告數據差異說明

4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10名股東持股情況表

4.2公司與控股股東之間的產權及控制關系的方框圖

4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關系的方框圖

4.4報告期末公司優先股股東總數及前10名股東情況

三經營情況討論與分析

1報告期內主要經營情況

報告期內，憑借在研發設計、生產制造、銷售渠道、品牌建設以及線上線下新零售運營等方面的綜合競爭優勢，公司在2017年度實現了營業收入2,748,201,453.35元，較上年同期增加20.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤226,627,786.38元，較上年同期增加7.84%。報告期內，公司取得了較好的經營業績，為公司2017年及以后持續、快速、健康發展構筑了良好的基礎。

2導致暫停上市的原因

3面臨終止上市的情況和原因

4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明