原標題：深度| 起底“美的系”隱形投資版圖

7年后，美的創始人何享健“再造一個美的”的夢想變成現實，他沒料到的是，另一個美的帝國相伴而生。

“美的手上有400多億現金，不做投資不可能。未來三年美的也不會買一畝土地，不會新建一家工廠。錢往哪里投？全部投到看不見的項目上去。”2014年，美的集團實現營收1423億元、凈利潤105億元；2015年3月，手握400多億現金的美的集團董事長方洪波，勾勒出美的的投資路線。

“50年過去，美的已長成參天大樹，正在成為擁有消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈（物流）的科技集團，”今年3月底，美的發布的2017年年報中寫道，“并領先踐行工業互聯網、數字化、人工智能、人機交互賦予我們的新機遇。”

3年過去，美的走過了從1400多億到超過2400億營收的道路，美的凈利潤增長了70多個億，握在手里的現金達1100億元。而美的的投資版圖，在方洪波那番演講之前，便已經鋪開，隱藏在2400億家電帝國背后的，是一個隱形的美的帝國。

家電外的帝國，早已開始

50年打造2400億家電帝國，但美的走過的路，遠不止如此。

董明珠這5年走得磕磕絆絆的多元化之路，美的早在14年前就走過一次。2004年前后“國退民進”的背景下，美的營收從2003年的175億元一躍增至330億元，彼時美的領軍人何享健帶領集團開始資本并購的征程，野心勃勃的美的不僅拿下了華凌、榮事達、小天鵝等家電企業，還先后吞下云南、湖南等地的客車企業，甚至將目光投向電力、高速公路、鍋爐等陌生領域的項目。

就在那一年，美的正式成立地產發展集團，進軍地產領域。此前雖然早在1995年美的就已經成立了美的置業集團有限公司（簡稱“美的置業”）的前身廣東美的置業有限公司，但據公開資料，從成立到2004年的9年時間，美的置業只開發美的海岸花園一個項目。

那些多元化企業一個又一個的失敗，讓何享健嗅到危機的氣息、果斷否決之前的決策。“中國白色家電的市場需求很大，能做好白色家電就已經很不容易。”當時他判斷，于是他全面收縮戰線、聚焦白電業務，并和團隊約定一年內不許談新項目。

由美的置業發展而來的美的地產，成為那一次多元化激進擴張的“遺產”，但并沒有被放棄。它在房地產方興未艾的年代緩慢積累，后來成長為美的帝國的一個百億板塊。

2012年美的股權改革后，美的地產成為美的控股（美的集團大股東）旗下成員企業，第三方工商信息查詢平臺“企查查”顯示，何享健和盧德燕（據公開報道，盧為何的兒媳）分別持有美的控股94.5%和5.5%的股權。2013年，美的地產在沈陽拿下594畝商住用地，并斥資100億元拿下鎮江市土地1576畝，當年美的地產進入“中國房企百強”名單。

▲美的地產的規模擴張，營收+銷售額。

2016年，美的地產開始高歌猛進，“企查查”顯示，美的置業共投資39家地產相關子公司，而2016年和2017年的兩年時間，美的置業出資成立25家房地產相關公司。據其官方信息，2016年該公司實現銷售額212億元、2017年突破500億元，美的地產總裁赫恒樂定下的目標是2020年進入“千億俱樂部”。2017年他接受中房網采訪時透露，已經著手準備在香港上市；此外，美的置業旗下的新三板企業廣東美的物業管理股份有限公司（簡稱“美的物業”）2017年實現營收4.5億、7400多萬元的利潤。

除了與家電行業周期緊密相關的房地產業務，“美的系”還有另一個正在崛起的百億級板塊——由美的集團控股55%、從事物流業務的安得智聯科技股份有限公司（簡稱“安得智聯”），開始顯山露水。

2017年初，安得物流被美的列入集團級戰略業務板塊，當年5月更名為安得智聯，據其總經理邢斌介紹，安得智聯成立于2000年，服務于消費電子、食品飲料等八大行業超過1000家客戶，家電領域的奧馬、TCL、創維等企業都是安得智聯的客戶。據美的集團數據顯示，2016年，安得智聯營收約50億元，預期到2020年末營收超過百億元。

11個月后，美的集團再度斥資4750萬人民幣成立廣東美的環境科技有限公司，后者從事環保產品、制冷系統等相關業務。

在深耕家電產業鏈、大量投資產業鏈條上的企業之外，廣告傳媒企業是另一個美的青睞的投資方向。2011年4月，美的集團旗下投資公司美的創新戰略投資數字傳媒機構廣州朗琴廣告，獲得后者9.3%的股權；2016年7月，美的創新又宣布斥資千萬投資新媒體公司社群科技，目前持有20%的股權；據《南方都市報》，香港衛視背后也有“美的系”的身影。

如果說投資產業鏈和傳媒公司，是為美的的家電王國修建護城河，那么美的在金融、AI甚至新零售等風口領域動作頻頻，押注的可是未來？

在互聯網金融方興未艾之時，美的集團多元化步伐又出征了：2011年6月，美的集團出資成立美的支付公司，3個月后美的小貸成立；2015年，從事網絡支付系統相關業務的美的網絡信息服務公司面世，2016年美的集團又先后設立，美的商業保理、美的資產管理、美的融資租賃等公司，至此美的完成在互聯網支付、小額貸款、資管等互聯網金融業務方面的布局。

此外，美的集團還分別持有豐城順銀村鎮銀行、湖北銀行和江西樟樹順銀村鎮銀行6%、1.29%、6%的股權，在江蘇銀行持股523萬股；還曾以發起人身份持有金鷹基金20%的股權，直到2017年12月退出。

據《時代周報》報道，美的集團、美的集團財務公司分別持有順德農村商業銀行7%和2.4%的股權，分別位居第二、第六大股東，兩者合計持股9.4%，超過單一第一大股東順德供水公司。

AI是美的集團重金押寶的另一個風口。“自 2013 年以來，中國已連續五年成為全球第一大機器人消費國，中國機器人產業規模增速基本保持在20%以上，成為全球機器人產業規模穩定增長的重要力量，”美的集團在2017年的年報中展望AI的前景，“中國工業機器人產業未來的市場增長空間非常可觀，市場規模有望達到千億量級。”

2015年7月24日，美的集團出資700萬元和旗下全資控股子公司美的空調工業投資共同設立美的機器人產業發展有限公司；同年9月，美的集團投資1200多萬元和安全電機一同成立廣東美的安川服務機器人有限公司，又在2017年追加了1200多萬的投資額；2017年1月，美的292億鯨吞德國庫卡的收購案終于塵埃落定；1個月后，美的集團投資1.5億元成立廣東美的智能機器人有限公司。

今年3月28日，美的庫卡智能制造產業基地落地廣州，據《時代周報報道》，產業基地規劃占地面積約1200畝，項目計劃投入100億元，分期建設包括智能制造基地、辦公及研發區域、展示區區域、高端人才生活區域在內的全產業鏈智能制造科技園區。

2016年9月，美的集團投資1000萬元成立廣東美的智能科技有限公司，并在2017年再度投資4000萬元；一個多月前，美的集團再次出擊，投資成立廣東美的工業技術有限公司，加強在工業自動化領域的布局。

2017年12月21日，無人售貨機運營商小賣柜宣布獲得由美的集團投資的 4500 萬元天使輪融資。

在馬云的瘋狂鼓吹下，“新零售”成為新的創業風口，一向與“阿里系”合作甚密的美的，在內部孵化了無人零售項目“小賣柜”，后者除了得到阿里的技術支持，還在誕生之初便獲得美的4500萬人民幣的種子輪投資。

2400億的家電王國欣欣向榮，而帝國的另一面，是越挖越深、越挖越寬廣的“護城河”，以及美的人眼中可能的未來。那么，未來在那里嗎？