公司業績持續向好。2018Q1公司實現營收19.06億，同比增長31.58%，歸母凈利7335.58億，同比增長32.48%。其中廚柜營收10億，同比增長12.37%，衣柜營收6.63億，同比增長56.91%，衛浴營收7039萬，同比增長113.8%，木門營收6381萬，同比增長120.58%。可以看出衣柜依舊維持著高的增速，而廚柜由于房地產的影響以及行業競爭加劇增速略有下滑。

廚柜和衣柜兩大主營行業相似卻不相同。定制廚柜的發展階段相對于定制衣柜更為成熟，并且廚柜處于房地產的硬裝，其行業競爭格局從家裝公司一家獨大轉向工程精裝、整裝定制和傳統家裝三分天下的局面。定制衣柜目前不包含在工程精裝業務內，定制企業依舊有很大的成長空間。公司2018年一季度廚柜增速下滑，反映出一定的行業競爭程度，公司設立了歐鉑麗的年輕子品牌，去進一步拓展市場，并且未來公司會加大工程渠道方面的拓展，2017年工程渠道廚柜業務占比87%，達到8.4億。整體而言，廚柜的增速公司的目標是10-20%的增長。定制衣柜行業則保持高于行業的30%左右的增速，達到56.91%。

從渠道來看，公司三四線市場有優勢。截止2017年年底，公司擁有歐派廚柜（含衣柜綜合）門店2150家，歐派衣柜門店1872家，歐鉑麗品牌839家，歐派衛浴443家，木門門店634家，墻飾門店373家。其中，歐派廚柜在A/B/C級城市中，數量占比分別為13%/26%/61%，數量分別為179家、559家和1312家。A級城市指一二線城市，B級城市指地級市，C級城市是指縣級市及以下，而我國有省級行政地單位34個，地級市行政單位333個，縣級行政單位2862個。可以看出公司對一二線城市及地級市都實現一定的覆蓋，而縣級市的覆蓋仍然不足，未來還有很大的增量空間。

歐派擁有領先于行業的信息化建設。公司制定C2M數字化平臺，顧客直接對工廠，從工業圖紙的設計1.0到VR等可視化的設計2.0，再到可以直接生產出來的可視化產品的設計3.0，公司一直都領先于行業。公司整個信息化是圍繞怎樣支持做大家居，從生態創新到智慧管理，智能制造，最后形成全球的歐派。公司承諾每年將營收的1.5%或者凈利的10%投入到信息化建設。公司與國家重點實驗室、IBM和西門子等在信息化建設上保持合作。信息化建設對公司帶來的優勢是不言而喻的，信息化建設完成后，家具產品可以直接在軟件上完成設計，并且可以直接對接生產，完成從消費者一步到最終產品的閉環。以后設計將大大簡化，有利大家居的建設。

風險提示：信息化建設不及預期，定制廚柜衣柜競爭加劇。