十年來，在國家不斷的督促與國產乳粉品牌的勵精圖治下，我國乳粉市場的變化可謂是風起云涌。在市場高速發展與行業變化間，擁有創新能力以及適應能力的企業，可以說是扶搖直上九萬里，但有些企業卻每況愈下。

戴上了ST帽子的貝因美

曾經在國產奶粉地界占有率長期位居前三甲的貝因美就是如此，從昔日國產奶粉的“龍頭”掉到了“龍尾”。而此衰頹之象顯現，就得從它的核心人物的離開說起，自2011年貝因美創始人兼董事長謝宏，稱病請辭。此后貝因美總部迎來的朱德宇、黃小強二人也均是來也匆匆去也匆匆。

直到2014年2月王振泰接手該公司，但貝因美已是爛攤子一片。甚至在二胎的熱潮下進行賣房、出售子公司，以及借助政府補助的舉措下，2016年與2017年依舊分別虧損了7.8億元和10.56億，在依靠賣房、出售子公司，以及借助政府補助的情況下，都未使其觸底反彈。所以最終沒逃過“退市風險警示”的特別處理，將股票簡稱由貝因美改為“*ST因美””。并且若繼續虧損下去，可能將面臨退市的風險。

當自己見證親手建立的乳粉帝國慢慢崩塌，謝宏終于坐不住的出山了。并在今年3月15日，貝因美的官網上低調的投下了這枚重磅炸彈，宣布經集團公司董事會研究決定：聘任謝宏先生為貝因美集團有限公司總裁（CEO），自即日起生效。

高管不給力，迎來大換血

自此，貝因美又迎來了“謝宏時間”。并且在5月18日，謝宏在內部信中，表示“現在上市公司閃了腰，我義無反顧回頭奮斗一線”。在表明決心，鼓舞士氣之后，謝宏便開始大刀闊斧的對企業內部進行整頓。不僅剔除掉了之前的高管，而且還力邀美素佳兒B2C首席銷售執行官包秀飛與惠氏北區經理加入麾下。

其實早在之前，就有業內人士表示，貝因美存在三大問題，一方面是內部管理的問題，另一方面是渠道方面的問題，以及戰略布局上的失誤。

甚至中國證監會浙江監管局（下稱：證監會）都對其發出了警告函，表示貝因美存在內控缺陷、財務管理不規范、2017年度業績預測不審慎等諸多問題。

眾所周知，貝因美被稱為因財務報表的不準確，被業內稱為“變臉王”。而此次被證監會曝光：內部控制存在缺陷，關聯交易超出審批限額，以及財務管理不規范。并明確指出貝因美支付促銷品采購訂單資金8776.13萬元、8034.06萬元，超出股東大會審批的交易額度分別為2926.13萬元、2184.06萬元。

且有一筆7163萬元的非關聯方資金，在上市公司賬戶上空轉約3個月后，又悉數轉回非關聯方，沒有產生交易實質。

然而這也讓行業各方人士心生懷疑，這是否是貝因美耍的一個花招呢？以收入貨款沖業績，退回貨款平賬。面對證監局所公布的證據，貝因美也沒有解釋為何資金空轉，只是表示“公司已加強控股股東與上市公司之間信息通報機制，要求控股股東注意合作方與上市公司關聯度，及時通報上市公司與此類合作方合作相關信息，從管理及流程上杜絕此類情況發生，確保對外交易具備商業實質。”

管理層是企業發展的核心引導力，所做的任何決策都應經過深思熟慮，否則給企業帶來的風險不言而喻。猶記曾有人說道“造就企業失敗的原因，是因為管理團隊的無能”。由于此前虧損嚴重，戰略方向錯誤，在市場上已存在頑疾，此次貝因美的大換血是否能給貝因美帶來生機，所以還是個未知數。

渠道改善，或能幫貝因美觸底反彈

此外，貝因美的渠道問題一直都是阻礙其發展的絆腳石。因為2013年反壟斷事件后產品全線降價，將損失讓渠道商所承擔。并且在新政下，貝因美未注冊的奶粉，被經銷商降價甩貨，導致價格體系的紊亂。多重事件下，導致企業與渠道商的矛盾激化。不僅丟了責任與誠信，也失去了大半市場。

不過貝因美也就此才悔悟自己應該重塑價格體系。一方面要保障食品安全，提高口碑；另一方面是擔心價格的紊亂，破壞整個市場的價格體系。之前對貝因美對自己的放縱，以虧損來終結。

6月10日晚間，*ST因美（002570，SZ）發布公告稱，公司日前收到部分經銷商的持股意向函。基于對公司未來持續穩定發展的信心，部分經銷商擬與相關專業管理機構簽訂管理協議，以合法方式取得貝因美股票。公司將與相關經銷商商討具體細節，并分析該持股計劃的可行性。

以經銷商持股來穩固人心，確實是一手好牌，這些年來，貝因美在發展中，僅顧及自己的運營風險、壓力、感受及利益，而忽略的助推它們發展的渠道商。

此次謝宏歸來，若對渠道重視，區控價，給渠道合適毛利，業績回升想必自然不在話下。并且有業內人士猜測，貝因美以觸及底線，此次接借經銷商之手股票回購，控區控價將會把貝因美拉回乳粉的水平線上。

不過就在6月11日，謝宏透露公司將利用區塊鏈技術打造母嬰生態系統，通過借助標準鏈的芯片和技術，實現食品安全區塊鏈和大健康區塊鏈的落地及應用。

區塊鏈，自2018年初已迅雷不及掩耳之勢，橫掃各大行業板塊。他們說區塊鏈是比特幣的一個重要概念，它本質上是一個去中心化的數據庫，同時作為比特幣的底層技術。它的系統由數據層、網絡層、共識層、激勵層、合約層和應用層組成。

在區塊鏈市場，很多人明目張膽地大談特談“割韭菜”的事情。項目方通過坐莊圈人，拉盤，砸盤，讓散戶接盤，進行“割韭菜”。

但很多項目，在私募時，有些團隊會表示，他們有強大的團隊來進行“市值管理”，并承諾回報。可實際上，傳統市場，募資是不能承諾回報的，而是要提示風險。

雖然區塊鏈就像當年的互聯網，被人鼓吹，發展得當會對社會影響深遠，發展不好會對企業帶來影響。現在的貝因美還在回升中，還是希望它不要聽風就是雨，把更多的精力下沉到自己的渠道、產品與策略中，再來談區塊鏈，否則不僅是對自己的不負責，也會連累渠道商們。