“從銷售這個財務指標來看，天洋控股的自身業(yè)務規(guī)模并不大，而2017年利潤之所以特別突出，很有可能就是非經(jīng)常性損益起到了作用。”一位證券從業(yè)人士告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，舍得酒業(yè)業(yè)績逐步有了起色，也為天洋控股利潤構成了正面利好。

截止2017年末，四川沱牌舍得(600702,股吧)集團有限公司（下稱“沱牌舍得集團”）持有舍得酒業(yè)29.85%股權，為舍得酒業(yè)控股股東；

而工商信息顯示，天洋控股持有沱牌舍得集團70%股權。換言之，天洋控股則是舍得酒業(yè)的實際控制人。

早在2016年6月30日，沱牌舍得集團股權轉(zhuǎn)讓及增資擴股項目股權交割儀式在西南聯(lián)合產(chǎn)權交易所正式舉行，隨著股權轉(zhuǎn)讓交割的完成，也標志著天洋控股將正式入主沱牌舍得集團。 此前，天洋控股以38.22億元的總價拿下沱牌舍得集團70%股權，此次沱牌舍得集團重組創(chuàng)下了四川省國企混改最高增值額，天洋控股通過控股沱牌舍得集團進而獲得了上市公司舍得酒業(yè)的實際控制權。 縱觀天洋控股發(fā)展歷程，以電器銷售起家的天洋控股，與白酒行業(yè)“八竿子都打不著”， “入主”沱牌舍集團是其首次涉足白酒行業(yè)。 業(yè)內(nèi)人士表示，天洋控股主要是看中了沱牌舍得集團在白酒行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量及品牌優(yōu)勢，沱牌舍得集團在行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)地是排在前三的。天洋控股花了這么大的代價舉牌，也是希望利用沱牌舍得集團這個平臺，在白酒行業(yè)中搏得一席之地。 4月21日，舍得酒業(yè)（600702.SH）披露了2017年年報，實現(xiàn)營業(yè)收入約為16.38億元，同比增長12.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤接近1.44億元，和2016年0.8億元相比，增幅在79%以上。 對此，舍得酒業(yè)方面表示，2017年，公司營業(yè)收入比上年同期增加12.10%，主要原因是公司繼續(xù)推進營銷改革創(chuàng)新，加大市場拓展，公司中高檔系列酒銷售收入增加所致。 在此之前，舍得酒業(yè)總經(jīng)理李強指出，自2016年6月30日，舍得酒業(yè)成功改制以來，舍得酒業(yè)做了過去十幾年不敢想、不敢干的事情，包括：實施“優(yōu)化生產(chǎn)、顛覆營銷”戰(zhàn)略，改革營銷體系，打造《舍得智慧講堂》等，持續(xù)提升企業(yè)品牌形象，自主打造的超級IP《舍得智慧講堂》已經(jīng)走在了中國高端白酒品牌傳播的最前沿。6月29日，在天洋控股實際控制舍得酒業(yè)兩周年之際，舍得酒業(yè)2017年年度股東大會召開，舍得酒業(yè)董事長劉力表示，舍得改制之后最重視的就是品牌建設，對品牌的打造需要一定時間，目前公司產(chǎn)品結構已轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈叨藶橹鳌?/p>

據(jù)悉，改制以來，天洋控股對舍得酒業(yè)旗下產(chǎn)品進行了大幅縮減，產(chǎn)品結構已轉(zhuǎn)變?yōu)橹懈叨藶橹鳌?在股東大會上，劉力指出，按照“將舍得打造成為世界一流名酒品牌”的戰(zhàn)略構想，通過“優(yōu)化生產(chǎn)、顛覆營銷、聚焦品牌”等戰(zhàn)略手段，徹底砍掉了舍得原來上千款產(chǎn)品的生產(chǎn)。 目前，舍得酒業(yè)確定以舍得為核心、沱牌為重點的品牌戰(zhàn)略，聚焦打造智慧舍得、品味舍得和沱牌天特優(yōu)等5大單品，培育吞之乎和陶醉、沱小九三個品牌。同時，為進入白酒第一陣營奠定品牌和產(chǎn)品基礎，舍得酒業(yè)在營銷中將舍得和沱牌分品牌運作。 “舍得改制之后最注重品牌建設，不利于品牌發(fā)展的一票否決。品牌的打造，需要一定時間。這兩年尤其到2018年，我們的銷售收入和利潤在名酒企業(yè)中排名后面，但兩個品牌價值加起來超700多億元，在行業(yè)中排名第三。評估機構給我們這么高的估值，是對我們的認可，未來公司會持續(xù)走品牌之路。”劉力在2017年年度股東大會明確表示，舍得酒業(yè)的定位是打造中國的文化國酒。不過，高庫存也成為機構關注的焦點，截止2017年末，舍得酒業(yè)的存貨高達23.12億元左右，和期初21.75億元相比，呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢。

對此，舍得酒業(yè)市場管理中心總經(jīng)理朱應才表示，公司目前庫存相對于銷售，是合理的水平，銷售更多，終端庫存肯定更多。煙酒店庫存增加，是一個好事，說明經(jīng)銷商對賣舍得有信心。今年公司沒有進貨獎勵的政策，也不存在給經(jīng)銷商壓貨的行為，這完全是市場行為。 不過，也有不同聲音！ “從2017年年報來看，舍得酒業(yè)旗下舍得系列和沱牌系列的庫存量都在大幅增長之中，這并非一個好現(xiàn)象，”上述證券從業(yè)人士告訴《財經(jīng)嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，實際上，舍得酒業(yè)也將“控庫存”納入了公司年度生產(chǎn)經(jīng)營目標之中，這也可見高庫存已經(jīng)引起了上市公司的重視，并非朱應才說的那么輕松。