美銀美林發(fā)表報(bào)告，下調(diào)百麗國際(01880.HK)2016/17年盈測(cè)3%/6%，目標(biāo)價(jià)由8.3元下調(diào)至7.3元�；豆乐当阋耍上⑹找媛蔬_(dá)6%，維持“中性”評(píng)級(jí)。
該行指，第三季(9月至11月)內(nèi)地鞋類業(yè)務(wù)同店銷售倒退10.4%，稍遜預(yù)期，運(yùn)動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)同店銷售則增長(zhǎng)6%，與次季表現(xiàn)相若，由於存貨短缺，影響銷售，但折扣減少，毛利率有所改善，情況符合市場(chǎng)預(yù)期。
該行估計(jì)，基於經(jīng)營(yíng)去杠桿化，下半年鞋類利潤(rùn)仍然受壓，盡管鞋類業(yè)務(wù)銷售表現(xiàn)欠佳，受惠於供應(yīng)鏈快速回應(yīng)市場(chǎng)需求，存貨水平仍然穩(wěn)健。而由於來自電子商務(wù)及大眾化品牌的競(jìng)爭(zhēng)加劇，及百貨公司人流減少，預(yù)期鞋類業(yè)務(wù)未來1-2年仍存挑戰(zhàn)。