文章出處：上市公司 作者：北京商報上市公司調查小組 王飛/制表 發布時間：2015-12-08

繼晨光文具年內成功沖刺IPO之后，真彩文具也加入到了文具行業的上市熱潮之中。11月30日，本報曾發文報道《問診真彩文具“帶病”沖刺IPO》。然而，北京商報記者發現，除了凈利潤的連續下滑、員工的持續流失、費用居高不下等問題外，真彩文具還面臨著高新技術企業認定不被通過的風險。

2012年10月，真彩文具被認定為高新技術企業，2013年度、2014年度公司享受了15%的所得稅稅收優惠匯率。招股說明書中，公司表示，如果高新技術企業認定到期后，不能被持續認定，公司所得稅費用的上升將會對整體業績產生不利影響。

然而，北京商報記者發現，公司的這則風險提示并非沒有道理。根據《高新技術企業認定管理辦法》第十條，高新技術企業認定須同時滿足六個條件，其中一條為企業為獲得科學技術新知識，或實質性改進技術、產品（服務）而持續進行了研究開發活動，且近三個會計年度的研究開發費用總額占銷售收入總額的比例符合一定要求，最近一年銷售收入在5000萬-2億元的企業，比例不低于4%，按上述條例，真彩文具近三年的研發費用總額需要占主營業務收入總額4%以上。

數據顯示，2012-2014年，真彩文具的主營業務收入分別為9.1億元、9.297億元以及10.27億元，同期公司的研發投入分別為4157.97萬元、4397.83萬元以及2721.61萬元，研發投入總額占主營業務收入總額比例為3.94%，低于國家規定的4%的標準，這也意味著，如果在2015年進行高新技術企業認定復審，真彩文具存在著不被認定的風險，公司的稅收優惠也有可能被取消。那么，如果公司高新技術企業認定復審沒有通過，業績會受到多大的影響呢？以公司2014年企業所得稅441.4萬元計算，公司的應納稅所得額為2942.9萬元，如果所得稅稅率調整至25%，公司應繳納的稅金為735.7萬元，較優惠稅金增長了66.7%。

值得注意的是，公司控股子公司上海樂美于2011年10月經復審曾被認定為高新技術企業，也于2011-2013年享受到了15%的所得稅稅收優惠。然而，2014年上海樂美的高新技術企業資格被取消，公司的所得稅稅率也隨即恢復到25%。

為此，在募投項目中，公司擬斥資6825.46萬元進行研發中心升級改造，其中技術研發平臺和設計開發平臺升級改造擬投入2047萬元，在業內人士看來，公司上述募投項目的確能使公司的科研費用比例增加，但投入后所產生的費用能否按標準歸集于研究開發費用還不好說。

而除了稅收優惠，真彩文具還拿著一定數量的政府補助。招股書顯示，真彩文具2012-2014年所得政府補助金額分別為693.22萬元、816.84萬元、1302.56萬元。由于公司“制筆行業關鍵材料及制備技術研發與產業化”項目通過驗收，公司在2015年上半年的政府補助為64.21萬元。由于上市后該項額外收入尚存不確定性，能否為公司盈利帶來正影響也不得而知。

北京商報上市公司調查小組 王飛/制表