近日，證監會網站公布深圳安奈兒股份有限公司(下稱“安奈兒”)IPO預披露文件。記者發現，其遠高于同行的毛利率頗為搶眼。若本次安奈兒成功登陸資本市場，其將成為A股純正的“童裝第一股”。

本次IPO，安奈兒擬登陸深交所，公開發行新股不超過2500萬股，總募資5.57億元。其中，3.34億用于營銷中心建設項目，8473.08萬用于設計研發中心建設項目，3841.17萬用于信息化建設項目，1億用于補充其他與主營業務相關的營運資金。

據披露，安奈兒成立于2001年9月20日，主營中高端童裝業務，旗下擁有“Annil 安奈兒”童裝品牌，主要從事童裝產品價值鏈中自主研發設計、供應鏈管理、品牌運營推廣及直營與加盟銷售等。權威機構統計顯示，安奈兒在國內自主童裝品牌中位列第2名，截至2014年末，公司已在全國建立了1629家門店，其中直營店932家、加盟店697家。

預披露文件顯示，目前安奈兒所有收入均來源于“Annil 安奈兒”品牌，公司主營業務收入全部為童裝產品的銷售收入，2012年至2014年公司主營業務收入占比始終保持在99%以上，且逐年提升。

對比A股童裝業務相關上市公司來看，森馬股份2013年、2014年童裝服飾總收入占公司營業收入比例分別為17.47%、19.53%；而近日剛剛獲得證監會首發申請通過的金發拉比，主營嬰幼兒服飾棉品及嬰幼兒日用品，2011年至2013年嬰幼兒服飾棉品銷售收入占總收入比例分別為80.15%、75.98%、77.16%。由此可見，若此次成功實現IPO，安奈兒將成為A股純正的“童裝第一股”。

從盈利能力方面來看，公司多項財務指標遠高于同行。招股說明書顯示，安奈兒2012年至2014年營業收入分別為5.5344億、7.0618億、7.9258億，凈利潤分別為3944.05萬、5611.51萬、7896.89萬，營業收入及凈利潤復合增長率遠高于同類上市企業。

另外，公司毛利率水平近年來始終保持在行業較高水平。2012至2014年，安奈兒營業毛利率分別為54.04%、56.67%、58.95%，而同期森馬服飾巴拉巴拉童裝品牌營業毛利率分別為37.28%、39.31%、42.01%，童裝行業平均營業毛利率分別為47.91%、49.71%、51.68%。

公司表示，報告期內，公司主營業務收入、毛利率穩步提升，除了受益于我國童裝行業持續向好的宏觀因素外，也得益于公司外延式直營渠道的持續擴張、內生式單店績效的穩步提升、電子商務業務的快速發展，同時公司在逐步提高產品銷售價格的同時，也較好地控制了產品的單位營業成本。未來，公司還將繼續加強成本管理與費用控制，利潤水平實現持續提升。

此外，2012年至2014年度，公司電商收入規模快速增長，占主營業務收入比例分別為5.09%、8.60%和11.77%，呈現快速上升趨勢。