由于大中華區高端消費品仍處于弱勢，且港澳零售市道持續疲軟，內地游客也減少了訪港旅游購物，全球市值最高的珠寶集團周大福珠寶集團有限公司（1929.HK）2017上半財年的收入及盈利均錄得20%+的巨大跌幅，延續過去三年收入、盈利雙跌的態勢。不過集團主席鄭家純在中期業績發布會上表示雖然香港零售市場仍處于谷底，相信最壞的情況已經差不多過去。

　　在截至9月30日的上半財年，周大福的主要營業利潤從去年同期24.22億港元銳減29.5%至17.08億港元；股東應占凈利潤下滑21.5%至12.218億港元，為該集團2011年12月上市以來最低的凈利潤。集團決定派發每股6港仙的中期股息和每股15港仙的特別股息，合共21港仙，較去年同期50港仙大減58%。

　　中期營業額總計215.261億港元，同比下降23.5%。中國內地和港澳地區的珠寶業務分別錄得20.9%和25.7%的同店銷售跌幅，其中二季度跌幅比一季度擴大，主要因為去年7、8月金價下跌引發的小金潮推高了對比基數。

　　中國內地珠寶業務的珠寶鑲嵌首飾和黃金產品同店銷售跌幅都達到雙位數，但平均售價則上漲了8.1%。港澳這兩項業務的趨勢基本一致，平均售價則分別上漲6.9%和19.6%，至12,400港元和6,700港元。

　　期內周大福的內地游客生意繼續跑輸珠寶行業和整體市場。上半財年該集團港澳零售點的客流量按年暴跌了28.8%，以中國銀聯或人民幣結算的零售值占比只有44.9%，較去年同期55.4%下降超過10個百分點，充分顯示內地游客消費習慣的轉變，旅游區門店的零售額因此暴跌33.2%，而非旅游區跌幅為9.8%。香港官方數據顯示，期內香港珠寶零售銷貨價值同比減少10.7%，香港和澳門內地訪客的人數則分別下降5.2%和3.6%。

　　唯一實現增長的是中國內地鐘表業務，雖然人民幣貶值導致營業額下滑5.1%，但同店銷售在同店銷量下降1.2%的情況下有5.6%的增長。周大福內地鐘表業務的表現符合瑞表最近4個月在中國內地呈現逐步復蘇的趨勢，今天瑞士鐘表工業聯合會公布的數據顯示10月瑞表出口15個最大市場中只有兩個市場錄得增長，當中就包括增長2.8%的中國內地，還有增9.0%的英國。

　　受惠于產品組合的改善（黃金產品占比下跌）和按產品劃分的毛利率（尤其是內地市場）的提升，中期經調整毛利率上升了160個基點至30.1%。