??寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩回放

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司董事長 張江平先生

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司總經理 歐利民先生

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司董事會秘書 於 采女士

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司財務總監 申亞欣先生

　　海通證券股份有限公司保薦代表人 姜誠君先生

　　海通證券股份有限公司保薦代表人 孔令海先生

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司

　　董事長張江平先生致辭

　　尊敬的各位投資者、各位網友、社會各界嘉賓：

　　歡迎參加寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司首次公開發行A股網上路演活動，很高興能夠通過上證路演中心和中國證券網組織的網絡平臺與大家進行實時在線交流。在此，我謹代表公司董事會、管理層和全體員工向廣大支持太平鳥的朋友們給予的熱情關注和積極參與表示衷心的感謝！

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司創立于2001年，是一家以零售為導向的多品牌時尚服飾公司。15年來，太平鳥在中國時尚界的舞臺上已經有了自己的位置，現在，我們已經準備好讓更多的人認識我們。

　　在太平鳥，我們為夢想而奮斗，為創新而不懈努力；我們做服裝，但我們更傳遞時尚；我們很高興看到，越來越多的消費者通過太平鳥變得更加閃耀，我們更希望通過太平鳥“讓每個人盡享時尚的樂趣”。15年來，太平鳥通過百貨、購物中心、街店、電商，與消費者建立起了深厚的情感聯系，同時也有密切的互動。無論你在大城市的shopping mall，還是在中小城市的都市商圈，只要你走進太平鳥全國的4000多門店，都能從太平鳥男裝、女裝、童裝六大梯隊品牌中找到一份熟悉和驚喜。熟悉，源自太平鳥對自身品質的堅持；驚喜，在于年均8000款的設計能力和每周一次上新的投放力度。

　　本次發行上市，將是太平鳥發展史上的一次重要里程碑，也是公司蓄勢重飛的新起點。我們將依托資本市場的力量，大力提升公司的資本實力、經營規模、品牌形象以及抗風險能力，以匠心精神將太平鳥打造成“卓越的時尚品牌零售公司”，為消費者提供更時尚的產品，為員工創造更廣闊的發展平臺，為社會創造更大的價值，為股東創造更多的財富。

　　最后，希望通過今天的網上投資者交流會活動，充分解答各界投資者關心的問題，可以讓更多的朋友們認識、了解我們，并進一步認識到公司的投資價值，同時我誠懇地希望各位在今天的交流活動中多對公司提出寶貴的意見和建議，以利于我們拾階而上，不斷提高。再次感謝各位朋友對太平鳥的支持！謝謝大家！

　　海通證券股份有限公司

　　保薦代表人姜誠君先生致辭

　　尊敬的各位投資者、各位網友：

　　非常榮幸能夠參加今天的網上路演活動，作為寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司首次公開發行A股股票的保薦機構和主承銷商，我謹代表海通證券股份有限公司，向今天所有參加網上路演的嘉賓和投資者表示熱烈的歡迎和衷心的感謝！

　　太平鳥是行業內成立較早的一家時尚服飾公司，公司以“讓每個人盡享時尚的樂趣”為使命，秉持“活出我的閃耀”的品牌主張，致力于為消費者提供中等價位的優質時尚服飾。憑借良好的經營業績，公司樹立了優秀的品牌形象和市場口碑。在與太平鳥合作的過程中，我們見證了公司業務的發展壯大，也親身感受到公司管理層深厚扎實的專業能力、穩健規范的經營風格和銳意進取的創新精神。我們相信，借助資本市場的力量，公司將會進一步擴大業務規模，優化業務結構，鞏固行業地位，增強盈利能力，為投資者帶來豐厚的投資回報。

　　作為太平鳥的保薦機構和主承銷商，海通證券將切實履行保薦義務，勤勉盡職，做好本次發行和持續督導工作。我們真誠地希望通過本次網上路演推介活動，使廣大投資者能夠更加深入地了解太平鳥的投資價值。歡迎大家踴躍提問、積極申購！

　　最后，預祝太平鳥本次發行取得圓滿成功！并祝愿太平鳥在未來的發展中創造更加輝煌的成績！謝謝大家！

　　寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司

　　董事會秘書於采女士致結束詞

　　尊敬的各位投資者、各位網友：

　　時間過得很快，太平鳥首次公開發行A股網上路演馬上就要結束了，非常感謝大家的積極參與和熱情互動。同時，也要感謝上證路演中心、中國證券網為我們本次路演提供的支持，感謝我們的保薦機構、主承銷商海通證券股份有限公司以及所有中介機構對太平鳥的辛勤付出！

　　在這三個小時的網上路演中，我們與大家就太平鳥的戰略規劃、經營管理、財務狀況和業務拓展等一系列問題進行了充分的交流和溝通，進一步增進了彼此之間的了解和信任。通過與大家的交流溝通，我們充分感受到了大家對太平鳥的熱切關注，你們關注的焦點就是我們今后努力的方向，大家熱切的期望就是太平鳥源源不絕的成長動力，你們中肯的意見和建議無疑將幫助我們更好地調整目標，取得更加健康的發展。

　　今天的路演馬上就要結束了，但與廣大投資者同心同行、謀求共贏的歷程才剛剛開始。真誠歡迎廣大投資者繼續關注和支持太平鳥，繼續通過各種方式與我們保持聯系和交流，我們也隨時歡迎廣大投資者到太平鳥參觀考察。

　　請投資者朋友們放心，我們一定會更加努力，牢牢抓住資本市場賦予我們的發展契機，實現員工、客戶、股東、行業及社會間的和諧發展，成為一家值得廣大投資者信賴的優秀上市公司！再次感謝大家！

　　問：公司目前主要產品有哪些？

　　問：公司主要競爭優勢有哪些？

　　歐利民：（1）品牌梯度優勢；

　　（2）商品企劃及設計研發優勢；

　�。�3）以零售為導向的商業運營優勢；

　　（4）“四輪驅動”的渠道優勢。

　　問：公司“四輪驅動”的渠道優勢如何？

　　歐利民：目前，公司已形成街店、百貨商場店、購物中心店、網上銷售為核心的“四輪驅動”渠道優勢。主要體現如下幾個方面：

　　（1）街店、百貨店是服飾行業的傳統銷售渠道，公司在傳統銷售渠道發展良好。

　�。�2）購物中心異軍突起。

　　（3）公司積極發展電商業務，將線上和線下銷售有機結合。

　　問：公司品牌梯度優勢如何？

　　歐利民：（1）品牌組合多重梯度，有效覆蓋目標客戶群

　　公司品牌組合在性別、年齡、價格上存在梯度，可伴隨消費者年齡的增長、消費傾向的變化，在其成長的不同階段，持續滿足其消費需求，增加產品對消費者的黏性。

　�。�2）品牌發展存在梯度，具備滾動式發展潛力

　　公司創始人最早于1995年創建PEACEBIRD品牌，經過多年的經營，已積累了較高的品牌知名度，擁有了較大的客戶群，成長性及盈利性較好，成為公司的核心品牌。在此基礎上，公司運用強大的品牌復制能力，建立獨立的品牌運作團隊，輸送成熟的管理理念和運營模式，培育新的品牌獨立運營。

　　問：公司在行業內的競爭地位如何？

　　歐利民：根據歐睿統計，在2015年國內中檔休閑服飾品牌企業中，排名居前的企業大多為國際知名服飾巨頭，公司排名位列第五位。以公司為代表的國內自主品牌服飾企業，通過差異化的品牌定位，逐步提升的自主設計與研發能力以及日趨完善的營銷網絡，得到了快速發展。2015年，公司在國內中檔休閑服飾市場的占有率為3.9%。

　　公司旗下的男女裝品牌均衡協同發展。2015年公司在中國女士、男士中檔休閑服飾市場中分別位列第八、第五。在整個行業中，同時在女士、男士中檔休閑服飾市場中位列前十的企業只有五家，除公司外，其余均為國際知名服飾巨頭。

　　問：公司以零售為導向的商業運營優勢如何？

　　歐利民：公司借鑒國際領先品牌服飾企業的SPA運營模式，結合國內市場情況，建立了有自己特色以零售為導向的商業運營優勢，主要體現在以下幾個方面：

　　（1）公司直營銷售占比高。

　�。�2）公司實行小區域、網格式的扁平化營銷網絡管理模式。

　　（3）公司與加盟商的共贏機制。

　　（4）公司統一規范各類門店的管理，涵蓋門店拓展標準，門店裝修、商品陳列、商品管理、門店運營和店員培訓等各方面，以保持全國各地統一的門店形象，為消費者提供一致的最佳購物體驗。

　　問：報告期內，公司營業收入構成情況如何？

　　申亞欣：報告期內，主營業務收入占比均在98%以上，是營業收入的主要來源。其中，服飾運營收入是主營業務收入的主要來源，各期間占總營業收入的比例均在96%以上。服裝制造收入主要是制造工廠加工生產服裝而獲得的收入，其他業務收入主要是道具、面輔料產生的銷售收入以及向加盟商提供軟件銷售和服務的收入，金額較小。

　　問：公司所生產的服飾產品區域性如何？

　　歐利民：我國幅員遼闊，不同地域的人們穿著因氣候、體格身形、習俗及其他方面存在較大差異。如北方地區由于四季分明，對服飾產品的需求比較多樣化；華南地區一年之中氣候差異較小，對服飾產品的需求差異較小；西部干旱地區與東南部潮熱地區也存在較為明顯的差異。

　　問：行業發展的有利因素有哪些？

　　歐利民：（1）行業政策的鼓勵支持

　　紡織服裝行業是我國國民經濟傳統支柱產業、重要的民生產業和國際競爭優勢明顯的產業，為鼓勵支持行業發展，國家出臺一系列方針政策，為行業發展創造了良好的環境，有利于行業長遠健康發展。

　�。�2）城鎮化進程帶動消費增長

　　由于農村和城市的生活環境、社會保障制度以及消費環境存在較大差異，農村居民在衣著方面的消費需求顯著低于城鎮居民。根據《紡織工業“十二五”發展規劃》，農村居民人均衣著支出是城鎮居民的18%。隨著城鎮人口數量的持續增長，城鎮化率不斷提高，將對服飾消費產生巨大的拉動作用。

　�。�3）居民購買力的不斷提升和消費理念的改變

　　經濟的快速發展以及居民收入水平的提高促進了消費的升級換代，就服裝市場而言，基礎功能性消費正逐步升級為個性化和享受型消費，并體現在兩個層面：首先，城市居民對更高層次的服裝產品和品牌的需求，消費者對產品和品牌的功能性需求漸漸讓位于個性、情感需求，對服裝消費已不僅僅滿足衣著御寒的需求，更多的是一種品牌消費、文化消費、時尚消費；其次，由持續的城市化進程所帶來的對中檔服裝的需求基數的不斷提高，農村居民的潛在需求得到進一步釋放和升級。

　　（4）服飾制造業產能充足

　　我國紡織服飾行業已形成完整、貫通的產業鏈，在珠江三角洲、長江三角洲等地區擁有大量的面、輔料供應商和成衣廠商，具有強大的各類面料和各種輔料、配飾的加工能力，產業鏈上游的原材料豐富、產能充沛、產品線豐富，涵蓋各類服飾品種。

　　問：行業的主要競爭對手有哪些？

　　歐利民：國內中檔休閑服飾行業目前整體處于充分競爭狀態，國際和國內品牌眾多，競爭較為激烈。公司主要競爭對手有：

　　（1）綾致時裝(天津)有限公司；

　　（2）迅銷（中國）商貿有限公司；

　�。�3）上海拉夏貝爾服飾股份有限公司；

　　（4）中國衣戀集團。

　　問：公司所處行業競爭格局怎樣？

　　歐利民：（1）海外企業競爭力強

　　從2015年零售額排名來看，在前10位的成人中檔休閑服企業中，海外企業占據優勢。海外企業在品牌知名度、品牌忠誠度維護、消費者體驗營造、產品設計等方面具備一定優勢。

　�。�2）多品牌運營模式普遍

　　在排名前十位的中檔休閑服飾企業中，很多都采用多品牌策略。這種經營模式不僅很好地迎合了現代社會追求個性、獨立的時尚氛圍，更憑借各品牌自有特色在各個細分市場中更好滿足不同類型消費者的需求，培養有品牌忠誠度的客戶群體。

　�。�3）市場集中度趨于提升

　　2015年國內中檔休閑服飾市場排名前十位企業的零售額總計達1,081億元，市場集中度為50.2%，這兩個數字較2014年分別增長了約13.41%和提高了3.8個百分點，市場集中度趨于提高。

　�。�4）二、三線市場成為競爭的主要焦點

　　隨著一線城市服飾市場發展趨于成熟，越來越多的中檔休閑服飾企業將未來的重心放在二、三線市場，預計未來的競爭焦點將向二、三線市場轉移。

　　問：公司的總體發展目標及戰略是什么？

　　張江平：公司的愿景是成為一家卓越的時尚品牌零售公司，讓每個人盡享時尚的樂趣。公司的中短期目標是成為中國領先的時尚品牌零售公司，并適時開拓國際市場。實現該目標的核心發展戰略是：

　�。�1）持續提升目標客戶體驗，實現各品牌門店零售收入可比持續增長；

　�。�2）持續拓展優質線下門店，積極發展移動電子商務和O2O營運模式，不斷完善街店、百貨商場店、購物中心店、網上銷售等多渠道銷售模式；

　�。�3）持續完善適合自身發展的從商品企劃到零售的SPA模式。

　　問：公司業務發展計劃與現有業務的關系？

　　張江平：公司現有業務是發展規劃實施的基礎，是實現業務發展規劃和目標的前提。業務發展規劃是公司在充分考慮了中國時尚服飾行業現狀和發展趨勢，并結合現有業務，為實現公司發展戰略而制定的。業務發展規劃的有效實施，將有力推進現有業務的深度和廣度，擴大公司的經營規模，提高產品的技術含量和附加值，完善公司的業務結構，提高公司經濟效益，提高公司品牌價值，增強公司的市場競爭能力和抗風險能力。

　　問：請介紹一下本次募集資金投資項目的情況。

　　張江平：根據公司《關于公開發行股票并上市的議案》和《關于募集資金用途的議案》，本次發行及上市的募集資金扣除發行費用后，將投資于以下項目：

　�。�1）營銷網絡建設項目；

　　（2）太平鳥慈東服飾整理配送物流中心項目；

　　（3）信息化系統建設項目。

　　問：本次募集資金運用對公司核心競爭力有何作用？

　　張江平：本次募集資金擬投資的項目與公司經營能力相匹配，通過募投項目的實施，在鞏固現有優勢的基礎上，將進一步提高公司的經營與管理水平。本次營銷渠道建設項目的實施將有助于提高公司對營銷終端控制力、優化營銷網絡、提升公司品牌的影響力；物流中心項目的實施將有助于整合企業現有物流資源，實行集中統一管理，建立起可以融合線下零售和電子商務物流模式、創新應用自動化設備和創新流程設計的現代化物流中心，降低配送成本，提高物流配送效率，從而提升對客戶需求的快速反應能力，有效支撐公司的持續穩定發展；同時，信息化系統的升級將提高公司運行中信息的傳遞效率，增強公司對整體運營中各個業務環節的掌控力度。本次募集資金投資項目實施完成后，公司業務的持續發展能力將得到有力增強，核心競爭力將進一步提高。

　　問：本次募集資金投資項目實施的必要性。

　　申亞欣：（1）有利于提高公司營銷網絡管理水平；

　�。�2）有利于整合企業供應鏈，提高公司供應鏈管理水平；

　�。�3）有利于加速整合相關業務信息，為產品研發設計提供支撐；

　�。�4）有利于公司開拓電子商務市場；

　�。�5）有利于提高公司整理管理水平，建立科學決策體系。

　　問：本次募集資金運用對財務狀況及經營成果的影響如何？

　　申亞欣：（一）對公司經營成果的影響

　�。�1）進一步提高公司核心競爭力

　　本次募集資金擬投資的項目與公司經營能力相匹配，通過募投項目的實施，在鞏固現有優勢的基礎上，將進一步提高公司的經營與管理水平，增強公司業務的持續發展能力，提高公司的核心競爭力。

　　（2）進一步提升公司盈利能力，鞏固市場地位

　　本次募集資金投資項目中的公司直營店建設完成后，營銷網絡將進一步優化，公司的市場影響力將得到大幅提升，進一步鞏固公司的市場地位，為公司長期持續發展打下堅實基礎。

　　（二）對公司財務狀況的影響

　　募集資金到位后，假設其他條件不發生變化，公司的凈資產預計將有較大增加，不考慮此期間公司利潤的增長，公司凈資產總額和攤薄計算的每股凈資產預計將大幅增加，凈資產的增加將增強公司后續持續融資能力和抗風險能力。募集資金到位后，母公司的凈資產將有較大幅度增長，資本實力顯著增強，貨幣資金增加，將能保證募投項目實施對資金的需要。