@今日話題 @非新不炒 本文有兩只新股：歐派家居 603833、圣龍股份 603178。本文有上市公司介紹和簡單財務數據。

公司主要從事整體廚柜、整體衣柜、整體衛浴和定制木門等定制化整體家居產品的個性化設計、研發、生產、銷售和安裝服務。

公司自 1994 年成立以來，一直從事整體廚柜業務；2003 年起，公司開始經營整體衛浴業務；2005 年起，公司開始經營整體衣柜業務；2010 年起，公司開始經營定制木門業務。

上游：人造板制造業（以中纖板、刨花板為主）、五金配件行業、建材行業和陶瓷加工行業

下游：商品住房購買者、舊房二次裝修的消費者以及推出精裝修商品住房的房地產企業

2008 年至 2015 年，我國家具制造業主營業務收入值的年均復合增長率約為 15.76%。

按照歷史數據，每年的新房、二手房以及翻新房的裝修需求約有1500萬。

博思數據表明：2014年，我國城市居民家庭中，整體廚柜家具擁有率僅有 6.8%，該數字遠遠低于歐美發達國家 35% 的平均水平。在未來五年時間內，我國將有 3,000 萬套整體廚房家具的市場容量，平均每年約 600 萬套。

2015年，我國城市居民家庭整體衣柜平均擁有率10%-20%，顯著低于歐美發達國家 70%-80% 的平均水平

《2012 中國衣柜行業消費白皮書》指出：“至 2015年整體衣柜市場需求量為 1,800 億元，并以每年 20% 的增幅快速增長。” 2013年 11 月，中國木業網和全國工商聯衣柜專委會公布數據顯示，在未來 4、5 年中，我國整體衣柜市場將有 2,000 萬套以上市場容量，年均銷售可達 500 萬套，粗略估算產值約為 4,000 億元。

目前行業還沒有到需要價格戰的階段，而且定制行業因為有服務，成本較高，也打不起價格戰。目前的競爭主要是跟成品家具行業和手工打制柜類行業的競爭。

整體家居行業雖然發展壁壘較高，但進入門檻較低。在行業同質化的趨勢下，構成價格競爭壓力。

2016年10月開始，房地產調控力度逐步加大，房屋成交面積有所下滑，對家具行業可能產生一定影響。

2012-2016年，營收年均復合增長率 25.47%，歸母凈利潤年均復合增長率 48.77%，2014-2016年，銷售毛利率、銷售凈利率逐年提升。

截至 2016 年 12 月 31 日，公司資產負債率為 48.04%，其中預收銷售貨款占負債總額比例為 40.51%。

公司在整體廚柜領域一直保持行業龍頭地位，并在整體衣柜、定制木門領域取得顯著增長，在整體家居行業中具有較高的知名度與影響力

截至 2016 年 12 月 31 日，公司已經發展經銷商 3,331 家，專賣店 4,710 家，直營店 19 家（僅在廣州）。

板材利用率達到 90%以上，高于索菲亞 80%，公司擁有亞洲規模最大的整體廚柜制造基地，并擁有先進的整體衣柜生產基地，規模優勢明顯。

2016年，公司被授予“中國品牌價值 500 強”和“中國行業標志性品牌”證書。

公司主要從事汽車動力總成領域零部件的研發、生產和銷售，主要產品為發動機油泵、凸輪軸、變速箱油泵、分動箱油泵等動力總成零部件，產品主要為汽車主機廠提供配套。

公司主要從事汽車動力總成領域零部件的研發與銷售，主要產品有發動機油泵、凸輪軸、變速箱油泵、分動箱油泵等，其占營收比例分別為46.47%、23.03%、19.71%、9.22%。

公司產品主要應用與乘用車型。

上游：生鐵，鋁錠，鋼材等金屬冶煉、機械加工行業

2009-2015年，全球汽車產量符合增長率為6.61%，15年全球產量達到9068.31萬輛。

2015年乘用車的比重已達到86.03%。

目前全國發動機泵類產品生產企業約 200 家，其中專業生產發動機油泵的企業約 40 家，同時生產多種泵類產品及其附件的企業約 100 多家。

每臺內燃機發動機一般安裝一個機油泵，因此可通過汽車產量來測算發動機油泵OEM市場需求量，15年國內發動機油泵OEM市場容量為2450萬套。

平均每臺內燃機發動機一般安裝兩根凸輪軸，因此可預測15年凸輪軸的OEM市場容量為4901萬。

一般來說，變速箱油泵和自動變速箱的配套關系為1：1，由此可預測15年變速箱油泵OEM市場容量為858萬套。

因此可以根據四驅車產量來測算分動箱油泵市場容量。目前公司分動箱油泵產品主要銷售區域為美國，15年美國分動箱油泵OEM市場容量為363萬套。

13-15年公司發動機油泵產量國內排名第一，凸輪軸產量分別為第6名，第4名，第4名\