尚品宅配近日披露的《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》顯示，2015年以來，公司全國直營戰(zhàn)略布局初步完成，覆蓋了國內(nèi)11個(gè)一二線核心及省會(huì)級(jí)城市。

據(jù)悉，作為家具定制公司，尚品宅配于2017年3月7日起在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，備受資本市場(chǎng)熱捧。但是外界也有諸多質(zhì)疑聲，其中包括“只賺吆喝不賺錢”，即近幾年尚品宅配營業(yè)收入增長較快，其凈利潤的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于營業(yè)收入。

以索菲亞家居為例，同為家具定制品牌，索菲亞2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.30億元，同比增長41.75%;凈利潤6.64億元，同比增長44.74%。

根據(jù)尚品宅配招股書顯示，其2013-2015年的營業(yè)收入分別為11.75億元、19.12億元和30.9億元，年復(fù)合增長率為 62.10%;凈利潤分別為1.17億元、1.3億元和1.4億元，年復(fù)合增長率為 9.29%。2016年尚品宅配實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.26億元，凈利潤2.55億，毛利率在所有家居股中奪冠，達(dá)到46.1%。

尚品宅配營業(yè)收入和索菲亞家居差不太多，為什么利潤差了那么多?

對(duì)此，尚品宅配表示，主要是由于公司戰(zhàn)略性全國直營布局?jǐn)U張對(duì)應(yīng)的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用增加所致，從而導(dǎo)致階段性的較低的凈利率水平。公司未來會(huì)加速發(fā)展加盟渠道建設(shè)，以及對(duì)直營體系的提效降本，提升公司盈利能力。

另外，對(duì)于外界對(duì)設(shè)計(jì)師水平會(huì)不會(huì)成為公司發(fā)展瓶頸的疑慮，尚品宅配稱不會(huì)。