長袖善舞的杉杉系如今北上“獵食”。龍江交通昨日公告，杉杉控股掌舵的基金將斥資11億元，受讓上市公司18.69%股權，成為“二當家”。受讓方承諾，未來三年內不謀求上市公司實際控制權。

公告顯示，3月24日，龍江交通控股股東龍高集團與黑龍江元龍景運投資管理合伙企業(簡稱“元龍景運”)簽署股份轉讓協議，以4.48元/股的價格向后者轉讓2.46億股龍江交通股份，占公司總股本的18.69%。元龍景運需支付轉讓價款11.02億元，交易完成后晉身第二大股東。

去年8月末，龍江交通披露，龍高集團擬通過公開征集受讓方的方式，協議轉讓其持有的部分股權，但本次股權轉讓不會導致上市公司控制權變更。

資料顯示，元龍景運設立于去年9月1日，注冊資本15億元，實際控制人為杉杉系掌門鄭永剛。其中，普通合伙人為杉杉控股有限公司，認繳出資10億元；穗甬控股有限公司認繳出資5億元，為有限合伙人。記者查詢工商資料，穗甬控股注冊資金高達30億元，股東之一也是杉杉控股。

據公告所述，元龍景運是龍高集團引入的戰略投資者，其受讓上市公司股份，出于對公司過往經營業績及未來發展規劃的認可，看重其長期的成長性和投資收益。本次交易完成后，龍高集團仍持有龍江交通33.48%的股份，為控股股東。

較為罕見的是，受讓方承諾，與其同一控制下關聯方在本次交易完成后36個月內，不通過任何方式單獨或與他人共同謀求對龍江交通的實際控制。此外，股份轉讓過戶完成后，受讓方在作為龍江交通第二大股東期間，應謹慎行使股東權利，不得損害國有股東的權益；如有任何第三方強行收購上市公司控股權的行為發生時，受讓方(元龍景運)應配合轉讓方(龍高集團)維護上市公司控制權。元龍景運還明確表示，未來36個月無繼續增持上市公司股權的計劃。

“從這些約定看，國資方面堅守控股權底線，并要求杉杉系協助抵抗可能出現的野蠻人。”市場人士對記者表示，龍江交通業績較為穩定，資金充沛，杉杉系可幫助企業進行多元化拓展。

公開報道顯示，2016年7月，杉杉控股董事局主席鄭永剛曾會晤黑龍江省政府相關高層，雙方就籌建混合所有制改革基金、鋰電池負極材料生產項目、發展旅游養老產業等進行了深入交流。由此看來，杉杉系參與黑龍江省國企混改應早有籌謀。

值得一提的是，2016年底，黑龍江省國資委發布《關于黑龍江省國有企業發展混合所有制經濟的實施意見》，鼓勵非國有資本投資主體通過出資入股、收購股權、認購可轉債、股權置換、債轉股等多種形式參與國企改革重組；對已失去配股能力的競爭性領域國有控股上市公司，鼓勵支持非國有資本以優良資產注入，重新恢復融資功能。

杉杉系此番“入局”龍江交通，與其此前“入主+重組”的運作路徑大不相同。2014年底，杉杉系入主艾迪西，引入申通快遞借殼上市。此后，杉杉系陸續將江泉實業和新華龍收入囊中，并啟動資產注入。而杉杉系為二股東的希努爾，此前也曾籌劃重大資產收購。

鄭永剛曾表示，做上市公司的并購、整合、再升級是杉杉今后最重要的業務模式之一。杉杉會收購合適的公司并理順其內部機制，再引入有實力的企業重組整合，給地方帶去新的有發展前景的產業。

市場人士指出，入股龍江交通意在參與混改，或許是在重組監管環境驟變之下，杉杉系開辟的另一資本運作路徑。

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