近日，港資珠寶品牌周大福發布2016/2017年財年中年報顯示，周大福上班年營業額為215.26億港元，同比下滑23.%;凈利潤為12.22億港元，同比下滑21.5%。而另一家注明黃金珠寶品牌周生生發布的年報顯示，2016年公司營業額為160.93億港元，同比下滑16%;凈利潤7.42億港元，同比下滑34%。兩大黃金珠寶業巨頭同時報業績大幅下滑，表明當前珠寶行業的寒冬仍未結束。

周大福、周生生等香港品牌近年來穩坐我國珠寶首飾中高端市場。按照市場層級劃分，中高端市場盡管增長潛力最大，但在2016年也整體滑鐵盧。從近期珠寶品牌發布的財報來看，多數珠寶企業利潤出現下滑，珠寶行業“寒冬”仍未到盡頭。

周生生、周大福營收凈利雙降

年報顯示，2016年，周生生香港及澳門地區出售黃金總量下跌34%，內地黃金銷售也遭遇阻礙，同店銷售下滑13%。

周生生方面解釋稱，去年全球經濟和政局不明朗，將金價推高，年內升幅一度超過20%，但是黃金飾品需求并未增加。同時，房地產市場及股市缺乏動力，致使消費疲軟。此外，內地訪港游客下跌6.7%也是造成業績下滑的原因之一，這使得周生生港澳地區銷售下降26%，同店銷售下降25%。

縱向對比來看，周生生營業額已經連續兩年下跌。2015財年，周生生營業額下降0.92%至190.69億港元，凈利潤增幅4%至11.30億港元。而集團盈利增長并非依靠主營業務的盈利增長，主要是受益于集團出售其持有的89.17萬股股份帶來的2.46億港元收益。另外，在2015財年內，集團主營業務的珠寶零售業務營業利潤實際暴跌20%至10.07億港元。

2014財年，周生生營業額下降23.45%至192.46億港元，凈利潤下降11.17%至1.08億港元。

另據周大福公布的2016/2017財年中期報告顯示，公司在2017財政年度上半年營業額為215.26億港元，同比下滑23.5%;凈利潤為12.22億港元，同比下滑21.5%。其中，黃金產品的同店銷售降幅高達26%，是周大福所有珠寶首飾產品中降幅最大的。

基本面不佳，周大福的業績也在連續下滑。此前，周大福發布的截至2016年3月31日的2016財年業績顯示，公司營業額下降12%至566億元港幣，凈利潤降至2010年以來最低的29.4億元港幣，凈利較上一財年減少46%。

在2015財年，周大福的凈利潤就同比下滑25%至54.56億港元，營業收入同比下滑17%至642億港元，彼時周大福給出的原因是“受2014年黃金熱的高基數效應和中國經濟放緩拖累”。

2014財年財報顯示，公司實現凈利潤72.72億港元，同比增長32.1%;而2013年同期，凈利潤為55億港元，同比下滑13.2%。

開店擴張、調整策略熬“寒冬”

業內人士表示，在目前宏觀經濟面臨下行壓力的背景下，消費者對未來的收入預期不甚樂觀，因此消費上呈現“有保有壓”的特點，生活必需品及生活習慣的開銷，都是剛性消費;相比之下，珠寶則是彈性消費的奢侈品范疇，因此被“壓縮”，珠寶行業如今業績承壓與之不無關聯。

盡管業績不佳，但周生生在內地的網絡銷售額卻出現了持續增長，目前占內地總銷售額的10%左右，且珠寶鑲嵌飾品也仍在上升。截至2016年12月31日，周生生在內地共有374家分店。據透露，周生生未來還將以每年50家的速度開設新店，且超過一半將設于商場內。

“在多數實體店零售未見景氣的今天，增開實體店，除了要應對同店增長的營收壓力，還要承擔租金上漲帶來的經營開支上升，借此提升業績收效甚微。”業內人士說。

業內人士同時還稱，“在金銀珠寶零售業績普降的背景下，珠寶零售商們希望通過開店，保證營收增長和同店增長，這屬于外延式的增長，或是同店增長壓力之下的無奈選擇。”

周生生對集團在2017年的發展保持謹慎態度。據了解，截至目前，疲弱的消費意愿已經持續了24個月，且市場仍未出現復蘇跡象。周生生坦言，將繼續嚴格監控存貨量，并重整分店網絡。未來周生生處于游客區內的分店將會被關閉，并還將減少分店的店面面積，但分店數目不會出現重大改變。

周大福集團董事總經理黃紹基日前接受媒體采表示，旅游區金鋪數目仍供過于求，旅客消費模式亦有轉變，改為注重產品體驗，故集團下一財年(2017/18)計劃再關5至6家分店，主要集中于旅游區，惟最終關店數目會考慮租金跌幅及集團市占率情況。

他稱，現財年的續租租金約下調約三成，其中街鋪租金減幅較大，高達30%至50%，部分商場租金反而有微升，冀下一財年續租租金也可減少約三成。

內地開店策略亦作調整，一改過往專注開設「周大福」品牌的大型連鎖旗艦店，改為開設針對個別顧客的主題店，包括針對婚嫁市場的「SOINLOVE」主題店，及主打90后、千禧后年輕人市場的潮流首飾店「MONOLOGUE」，無論產品售價及店鋪規模都相對較小，面積一般約500至600尺。