【研究報告內容摘要】

上周大盤反彈全周收漲1.70%。輕工制造板塊遜于大盤(家用輕工>包裝印刷>造紙),我們推薦的組合全部錄得正收益。上周大盤強勢反彈,家用輕工板塊斬獲4.52%的單周漲幅,成為輕工制造行業(yè)漲幅最明顯的子板塊。我們認為,當下市場風格仍以抱團龍頭白馬為主,在地產后周期效應明確顯現(xiàn)的背景之下,今年全年家具上市企業(yè)業(yè)績基本無憂。我們持續(xù)看好具備高增長預期的定制家具板塊,并堅定推薦定制家具各領域的細分龍頭白馬企業(yè)。本周重點推薦推進“三馬一車”戰(zhàn)略的歐派家居,A股上市軟體家具龍頭,產品線日臻完善,并邁向定制家具領域的顧家家居。同時,我們繼續(xù)推薦具備業(yè)績多點爆發(fā)潛質,前期股價調整超過15%的好萊客,以及定制衣柜龍頭,年內櫥柜業(yè)務扭虧在即的索菲亞。而在其他家用輕工方面,我們建議關注產品多元化,上市擴充嬰童用品產能,將持續(xù)受益全面“二孩政策”的茶花股份。

造紙行業(yè)方面,從原材料監(jiān)測數(shù)據(jù)來看,國內廢紙和國外廢紙連續(xù)數(shù)周上漲。箱板紙和瓦楞紙價格上周分別上漲0.66%和5.59%。同時,夏季到來下游飲品等解暑消費品需求將明顯提升,包裝紙即將進入季節(jié)性需求旺季。兩項因素疊加,我們判斷包裝紙價格漲勢將得以延續(xù)。本周繼續(xù)重點推薦包裝紙三巨頭之一,向下游延伸造紙包裝一體化發(fā)展的山鷹紙業(yè),以及擁有優(yōu)秀管理能力,新增溶解漿產能年內建成,主要產品文化紙進入需求旺季的太陽紙業(yè)。

包裝印刷方面,目前iPhone8機器良率顯著改善,生產工廠已經量產階段,預計將于9月開始發(fā)售。而在正式發(fā)售之前,產品包裝將開始提前進入采購需求期,具備長期合作關系,擁有精良包裝制造和包裝設計能力的公司將優(yōu)先受益。

本周我們推薦,國內電子消費包裝龍頭企業(yè),蘋果公司核心包裝供應商的裕同科技。