【研究報告內容摘要】

本周行業觀點:看好新能源汽車行業的三季度表現

1、新能源汽車市場觀點:鈷、鋰價格繼續上漲,我們最為看好的三季度開張;南京、合肥等城市發布新能源汽車2017年補貼細則,基本上頂格補貼,進一步打開了下半年需求提升的空間。今年行業數據將在3季度迎來同比、環比的較好增長狀態;往中期看,政策、市場的完善加上補貼的退坡機制,我們預計2018年將是新能源汽車發展的大年。

2、新能源汽車投資觀點:我們判斷2017年是新能源汽車行業的反彈和升華之年,將是行業新的起步,其中三季度是較好投資期;展望未來,未來3-5年仍是行業最好的成長期和最好的投資時期。在投資大方向上,我們看好乘用車、物流車的電動化,重點看好長期電動乘用車的發展,建議從以下三個方面挖掘投資機會:

1、主產業鏈機會:關注進入特斯拉、吉利汽車、北汽新能源等新能源汽車廠商主產業鏈的企業。

2、壁壘高的環節:關注資源屬性與高技術壁壘環節。3、核心環節以及還可以做大的環節。

3、光伏:2017年是光伏新產品之年:繼續看好技術變革環節,分布式是未來趨勢。

4、儲能:看好儲能的市場,我們認為儲能已到爆發的臨界點,關注新能源發電側、削峰填谷等需求端。

5、電力設備:結合電改,看好國內的工商業應用、海外市場,龍頭公司具有明顯優勢。

6、風電:未來行業集中度提高,龍頭現金流較其他新能源企業好,建議關注龍頭。

7、風險提示:1)政策支持不到位、宏觀環境變化等系統性風險。2)新能源乘用車、分布式光伏等新領域的發展低于預期。3)電動車安全事故、光伏技術變化等因素的影響。