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太平鳥:快時尚龍頭投資價值明顯 買入評級

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公司公布限制性股票激勵計劃,擬以13.96元/股價格向412名員工授予988.37萬股,約占公司總股本2.08%。

本次限制性股權激勵面向中層員工,覆蓋面廣、力度大,業績考核目標體現公司對未來發展信心。本次限制性補票激勵計劃涉及激勵對象412人,其中中層管理人員281人,核心業務人員131人,覆蓋面較廣;同時平均每人授予2.40萬股,授予價格13.96元/股,激勵力度較大;從解禁考核目標來看,2017/2018/2019年歸母凈利潤不低于4.5/6.5/8.5億元,三年復合增速達到35%以上,對應目前市值市盈率為29.5/20.5/16.5倍,高業績增長目標體現公司對于自身發展的充足信心。

公司上市前曾通過員工持股平臺進行高層激勵:2011年,公司控股股東太平鳥集團及125位公司高級管理人員共同出資成立禾樂投資(當年確認7463.35萬元管理費用進入上市公司報表),目前禾樂投資持有公司8.52%股份。禾樂投資的成立及本次限制性股權計劃推動下,高層管理人員+中層管理及技術人員激勵到位。公司組織架構本身就具備充分授權的特征,男裝/女裝/童裝/樂町/MG分屬五個事業部,充分授權與充分激勵結合保證了公司各個品牌品類均能快速健康成長,在貨品組織和終端零售方面近幾年在時尚領域一直走在行業前列。

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