生意社08月04日訊

期貨：螺紋鋼1801周四夜盤續漲，收3734(漲29)，總增倉7.7萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭巨幅集中增倉，持倉量大增，集中度大增；空頭巨幅集中增倉，持倉量大增，集中度大增。當前現貨市場形勢支撐期貨，多頭借助庫存降低及環保政策預期利好影響延續集中增倉拉漲，近月資金加速移倉遠月、創新高，看漲氛圍濃厚，延續漲勢，盤中洗盤幅度加大；短期連續拉漲后防范減倉洗盤，注意3700-3750區多空資金集中增減主動性及近月減倉影響。

現貨：本周螺紋社會庫存為415.95萬噸，較上周減少1.99萬噸，線材108.46萬噸，較上周減少4.11萬噸；利多。昨日唐山鋼坯3550(漲30)，庫存低位、挺價上調；鐵礦石、焦炭延續挺價。全國主要城市螺紋鋼延續上調、看漲情緒較強，上海3880(漲10)，北京3820(跌30)。當前庫存同期歷史低位，暴利之下鋼廠產能利用率、粗鋼日均產量等維持高位，供給量增加；淡季需求穩定、低庫存現狀對現貨市場支撐較強。連續拉漲后需求有所減弱，但整體低庫存現狀使鋼廠話語權較強，主導鋼廠8月出廠價延續上調(沙鋼螺紋上調50至4000)，短期現貨受鋼廠漲價及環保政策預期影響較大。

宏觀及外盤因素:環保部3日表示下半年將對鋼鐵等13個行業核發排污許可證。央行旗下媒體：凈回籠不代表政策轉向，8月流動性將維持緊平衡。山西煤礦安全檢查：10個省級督查組分赴各地。神華兩個露天煤礦8月起暫停或減少煤炭生產，同時上調8月長協價30元/噸。英國央行維持利率及QE不變，下調經濟增長及通脹預測，行長暗示未來三年或加息，次數或比市場預期多。外盤:道指微漲再創新高，原油震蕩調整，美銅、黃金震蕩整理，美元指數震蕩續跌，短期鋼鐵產業品種或維持強勢。

簡要策略：螺紋鋼1801連續拉漲后防范減倉洗盤，注意3700-3750區多空資金集中增減主動性及近月減倉影響；波段操作：持多20%資金倉位，跌破3720平倉，若回踩3630-3700支撐區企穩則做多，若上沖3750-3780區承壓回調則減多、平多。操作細節可咨詢鋼鐵產業部。短線：持多20%資金倉位，跌破3725平倉，若回踩3650-3700支撐區企穩則做多，若上沖3750-3780區承壓回調則減多、平多。

策略分析：當前淡季低庫存、鋼價延續上調，八九月份環保政策預期及去產能因素利多，支撐期現貨市場，遠月做多看漲預期較強，整體延續強勢、漲勢。近月資金延續大幅減倉、加速移倉拉漲遠月，期貨低位支撐極強，移倉時期防范資金大幅震蕩洗盤。操作上：強支撐區企穩后做多為主，壓力區承壓弱勢回落時可減多、平多，注意關鍵區多空資金主動性，細節可電話咨詢。產業部深入一線調研，布局期現貨波段、中長線投資方案，開展資產管理、投資咨詢業務，策略指導交易。

方正中期鋼鐵產業部王永良，從業期貨9年，專注研究鋼鐵產業期現貨8年，經歷了鋼鐵產業歷史性牛熊大行情，積累了豐富經驗。產業部深入一線調研，建立了大中型鋼廠礦山、鋼材鐵礦石貿易商、建筑集團等鋼鐵行業信息渠道；通過研判期現貨整體形勢，形成了期貨中長期投資以及期現貨結合的中長線盈利操作體系。產業部會定期發布波段、中長線期貨布局報告及實戰投資方案，開展資產管理、投資咨詢等業務；通過建立穩健、高效的資產管理業務體系，輔助量化交易期貨基金產品，努力實現客戶資產的保值增值，實現長期合作共贏。歡迎有誠信、有價值投資理念、有資金實力投資者及機構咨詢合作，共同把握2017年鋼鐵產業期貨歷史性投資機會。

提示：國常會：取締“地條鋼”、化解過剩產能要堅定不移推進，防止死灰復燃。張高麗稱全力做好秋冬季大氣污染防治工作，堅決杜絕“散亂污”企業異地轉移和死灰復燃。唐山市政府召開全市大氣污染防治工作調度會：各所屬區縣針對采暖季鋼鐵，水泥，焦化，玻璃錯峰生產提前作出部署，嚴格執行國家及省市的工作要求；己列入退出產能的企業要加快退出；嚴控小散亂污死灰復燃。河北省政府環保督察組對六市集中開展督察。邯鄲要求8月底和9月底前分別完成鋼鐵、焦化治理任務。央行行長助理：穩健貨幣政策既不能太松也不能太緊。聯系方式：方正中期鋼鐵產業部王永良。建議結合每日礦焦鋼資金流向報告研判行情，對相關策略有興趣者歡迎交流。(注意：本報告策略盤中或有調整，如有問題及時電話溝通，以防出現風險。本報告版權僅為我公司所有，未經許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制發布。如引用、刊發，須注明出處，且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節和修改。)