貝因美創始人、實際控制人謝宏

股價閃崩、業績變臉、出售資產、國家奶粉配方注冊獲批……上市公司貝因美在2017年的夏天經歷了過山車一樣的經歷。

作為曾經國內嬰幼兒奶粉行業的巨頭，貝因美跌宕起伏的經歷是明星企業進入瓶頸期的老套故事，還是變革期的新樣本？國家奶粉配方注冊名單公布后，行業格局生變。貝因美能否迎來逆襲？

4年8次發布業績預告修正公告

7月28日下午，貝因美用長達7頁的文字發布了關于對深圳證券交易所關注函回復的公告。

此前的7月11日，貝因美在毫無征兆的情況下上演了股價8分鐘跌停的戲碼，賣單超過18.1萬手，其間成交額近億元，導致緊急停牌。

隨后，7月15日，貝因美發布2017年半年度業績預告修正公告，將此前的預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2000萬～5000萬元，修正為預虧3.5億～3.8億元。據不完全統計，自2013年以來，4年時間里貝因美已經8次發布業績預告修正公告，成為A股名副其實的“變臉王”。

不斷有投資者質疑，貝因美股價暴跌的原因或與業績預告修訂內容提前泄露有關。深交所隨后向貝因美發函，要求其對業績預計的合理性、對未來生產經營的影響等問題進行說明。

對此，貝因美召開投資者說明會，貝因美董事長王振泰表示，并不存在提前泄露信息的問題。7月11日下午股價迅速跌停后，貝因美內部就已經緊急分析原因并迅速開展排查工作，經排查確認2017年半年報財務最終數據當日尚未形成；賣方的前五名都是營業部，并非機構專用席位。此外，出售重大資產事項是由貝因美集團公司動議，7月12日開盤前才收到控股股東的通知，因此并不存在提前泄露信息的行為。

貝因美隨后詳細回答了深交所提出的5個問題。不過，這些答復顯然無法解決貝因美此時的困境。2016年財報顯示，貝因美虧損達到7.8億元。

三聚氰胺事件后崛起的新貴

“打鐵要自身硬，貝因美業績下滑與行業無關。從目前來看，企業陷入了一個慣性的怪圈。”乳業專家王丁棉對《中國經濟周刊》表示。

王丁棉分析，貝因美的快速成長，是靠著在三聚氰胺事件后抓住機遇，從嬰童奶粉領域入手，從而成為行業新貴。