曾經(jīng)的“新三板移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一股”點(diǎn)點(diǎn)客(430177),現(xiàn)在頗有點(diǎn)山雨欲來的感覺。
2017年上半年,點(diǎn)點(diǎn)客(430177)收入雖然大增,虧損卻也急劇擴(kuò)大至5500萬元,超過去年全年。
點(diǎn)點(diǎn)客的主要收入來源是向企業(yè)客戶收取軟件服務(wù)費(fèi),包括定制服務(wù)、廣告服務(wù)、短信服務(wù)和流量服務(wù)等。
2016年年報(bào)中,點(diǎn)點(diǎn)客提出“移動(dòng)電商SaaS服務(wù)、移動(dòng)電商平臺(tái)、移動(dòng)廣告以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融(籌)”四大板塊布局移動(dòng)電商新生態(tài)。
圍繞這些板塊,點(diǎn)點(diǎn)客形成了移動(dòng)電商工具、移動(dòng)電商服務(wù)和移動(dòng)廣告等部分的收入。而從2017年上半年業(yè)績情況看,點(diǎn)點(diǎn)客精心布局的這四大板塊,幾乎啞火了三個(gè)。
2016年時(shí),點(diǎn)點(diǎn)客雖然虧損5100萬元,僅僅看各大板塊的收入還是很喜人:移動(dòng)電商工具的收入1.7億元,同比增長19%;移動(dòng)廣告收入1.1億元,全部是新增的;移動(dòng)企業(yè)服務(wù)收入8800萬元,同比增長112%。
可以說,除了籌備中的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融沒有獲取收入,其他三個(gè)板塊全面增長。
但是到了2017年上半年,情況完全變了……
毛利超過95%的移動(dòng)電商工具收入只有3380萬元,同比下滑一半;移動(dòng)廣告收入3000萬,同比變化不大,但毛利率從14%下降到3%,對(duì)利潤的貢獻(xiàn)大幅縮水。
唯一看起來還不錯(cuò)的移動(dòng)企業(yè)服務(wù),收入1.8億元,同比增長7.6倍,但毛利率從17%下降到5%。
四大板塊獲取的收入中,只有移動(dòng)企業(yè)服務(wù)一項(xiàng)比較亮眼,但由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,毛利率一塌糊涂。
這種收入結(jié)構(gòu)和毛利率的變化,導(dǎo)致點(diǎn)點(diǎn)客總體毛利率從上年同期的66%,下降到2017年上半年的18%。
連續(xù)巨額虧損的點(diǎn)點(diǎn)客,靠什么生存的呢?融資。
頂著“新三板移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)第一股”名頭的點(diǎn)點(diǎn)客,曾頗得投資者的青睞。自2014年至今,點(diǎn)點(diǎn)客先后進(jìn)行過三次增發(fā),引入了包括深創(chuàng)投、上市公司張江高科(600895)和海隆軟件(002195)等機(jī)構(gòu),累計(jì)募資超過2.6億元。
問題是,在經(jīng)歷了去年和今年上半年兩次大虧損之后,點(diǎn)點(diǎn)客賬上的現(xiàn)金恐怕有些緊張了。
據(jù)2015年度報(bào)告,點(diǎn)點(diǎn)客期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額是2.1億元。而且當(dāng)年公司的業(yè)績也不錯(cuò),凈利潤有3000萬。
賬上有錢還能賺錢,頗有“進(jìn)取心”的點(diǎn)點(diǎn)客開啟了大肆燒錢銷售模式,成立了“銀河軍團(tuán)”在各地推自家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái),誓要做另一個(gè)淘寶生態(tài),迎接萬億級(jí)市場(chǎng)。
資料顯示,2016年點(diǎn)點(diǎn)客僅直銷人員最高時(shí)就將近2000人。另點(diǎn)點(diǎn)客還從硅谷引進(jìn)了大數(shù)據(jù)專家,增強(qiáng)電商運(yùn)營方面的實(shí)力,還頻頻對(duì)外投資……
燒錢對(duì)收入提升效果確實(shí)明顯,2016年點(diǎn)點(diǎn)客營業(yè)收入從1.8億到3.6億,同比增長一倍;對(duì)現(xiàn)金流的影響是,期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額還剩1.3億。
2017年上半年呢?繼續(xù)燒,經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-7500萬,賬上只剩8000萬。
按照目前的燒錢速度,還夠燒半年……
一旦資金鏈吃緊,正常的選擇要么開源,要么節(jié)流。
先說節(jié)流。點(diǎn)點(diǎn)客似乎逐漸意識(shí)到燒錢有點(diǎn)嚴(yán)重,于是提出2017年戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)為擴(kuò)張后的夯實(shí)基礎(chǔ)。
不過,從上半年的情況看,這種說法并不能很好地解決資金問題,增長才是點(diǎn)點(diǎn)客目前的主要任務(wù)。
此外,2017年點(diǎn)點(diǎn)客陸續(xù)上線新產(chǎn)品,如小程序產(chǎn)品、智能廣告平臺(tái),不管是研發(fā)投入還是市場(chǎng)推廣,在前期想“節(jié)流”恐怕都不容易。
節(jié)流的可能性不大,那開源呢?
從2015年底,點(diǎn)點(diǎn)客就開始籌備第四次融資了。原計(jì)劃發(fā)行1500萬股募集資金不超過3億元,后來調(diào)整一次,改為發(fā)行3000萬股募集資金不超過6億元。
無奈二級(jí)市場(chǎng)實(shí)在不給力,原定最低8塊錢左右的定增價(jià)格,與二級(jí)市場(chǎng)上的2-3塊錢倒掛太嚴(yán)重。最后,點(diǎn)點(diǎn)客無奈地在2017年1月撤回定增申請(qǐng)。
從目前點(diǎn)點(diǎn)客的股價(jià)走勢(shì)看,短期內(nèi)重啟定增恐怕不容易:2017年8月31日,點(diǎn)點(diǎn)客又跌5.79%,收于1.14元。
開源和節(jié)流兩條路都有難度,點(diǎn)點(diǎn)客真正接受考驗(yàn)的時(shí)候來了。