[買入評級]神州信息(000555)中報點評：技術創新驅動 核心競爭力凸顯 時間：2017年09月06日 17:04:51\u00A0中財網 事件描述：神州信息于8 月30 日公布2017 年半年報，報告期內，公司實現營業收入36.85 億元，較上年度同期增長3.56%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤0.92 億元，較上年度同期增長15.73%。 事件點評： 經營業績穩中有升，技術服務優勢凸顯。上半年，公司發布“IT+” 產業融合新戰略，在確保穩健發展的同時，大力推進云計算、大數據、智能運維及量子通信等戰略業務的發展。公司實現營業收入36.85 億元，較去年同期增長3.56%；業務毛利率達到18.95%，較去年同期提高2.31 個百分點；實現歸屬于母公司股東的凈利潤0.92億元，較去年同期增加15.73%。其中，公司技術服務業務實現收入9.76 億元，較去年同期增長12.44%；業務毛利率達到25.80%，較去年同期提高4 個百分點。農業信息化業務實現收入0.97 億元，較去年同期增長7.19%；業務毛利率達50.17%，較去年同期下降2.04 個百分點。應用軟件開發業務實現收入3.66 億元，較群面同期增長16.27%；業務毛利率達30.10%，較去年同期下降1.13 個百分點。金融專用設備相關業務實現收入1.17 億元，較去年同期下降9.43%；業務毛利率達40.09%，較去年同期下降8.55 個百分點。 集成解決方案業務實現收入21.28 億元，較去年同期下降1.25%；業務毛利率達11.30%，較去年同期提升2.30 個百分點。 大數據應用深入推進。上半年，大數據應用創新進一步深入金融、電信、稅務、政務、農業等各行業的復雜的業務深網中，公司運用大數據技術幫助行業用戶進行深網數據價值的挖掘，利用數據驅動跨產業鏈的融合和服務創新。公司的金融大數據服務、稅務大數據服務、通信大數據服務以及三農大數據服務均得到了客戶廣泛好評，其中三農大數據指揮艙獲得國家領導的高度評價與認可。 量子通信戰略落地，助力產業化發展。上半年，公司與國科量子、科大國盾及天津濱海新區等達成進一步的戰略合作，在天津建設量子通信產業基地，服務京津冀地區的政務、交通、能源、互聯網等行業的電子認證需求，支持京津冀的智慧城市建設和網絡安全戰略。 投資建議：基于公司的競爭優勢以及新業務的前瞻性布局，我們認為公司未來具有較高成長性。預計公司2017-2019 年的EPS 分別為0.37、0.45和0.54，給予買入評級。 風險因素：技術突破不及預期、市場競爭加劇、人力成本上升。 □ .高.飛./.李.欣.謝 .山.西.證.券.股.份.有.限.公.司