在實體店的關店大潮之下，從商超到品牌店，乃至奢侈品店都不能幸免。

但是，在這樣的大環境下，卻有一家企業偏偏要逆勢而為，瘋狂擴張。

截止2017年6月30日，“海瀾之家”品牌的門店數量已達到4376家，遍布全國31個省（自治區、直轄市），覆蓋80%以上的縣、市。僅在2017年，海瀾之家就計劃凈增門店750家，其中海瀾之家品牌門店凈增350家，其旗下品牌愛居兔和海一家門店凈增400家。

在前不久公布的“2017中國企業500強”榜單中，海瀾集團以營業額933.05億元，凈利41.33億元排名服飾榜榜首，與第二名的雅戈爾營收足足拉開369個億的差距。

擺脫“土”的標簽，正在變得時尚

在人人都講究品（逼）質（格）的消費升級下，海瀾之家為何能夠在在服裝行業笑傲群雄？

和過去的一切的劃清界限

借助央視廣告的投放，“男人一年逛兩次海瀾之家就夠了”的廣告語傳遍大江南北，但同時“土”和“low”也成了海瀾之家揮之不去的標簽。

相信很多人印象中的海瀾之家還是這樣的：

其實現在的畫風是這樣的：

不僅是代言人換成了當紅小生林更新，海瀾之家還找來知名設計師推出聯名款，畫風更是變成了這樣！

在店鋪設計方面，明黃色的店鋪已經是過去，參照快時尚品牌店冷淡風格，讓服裝的搭配展示成為店內最重要的主題。

為了擴大在年輕人群中的影響力，2014年起，海瀾之家相繼贊助了《奔跑吧兄弟》、《最強大腦》、《非誠勿擾》、《蒙面唱將》、《單身戰爭》以及優酷播出的《火星情報局》等知名綜藝節目，同時每年提高在互聯網視頻、電影院、地鐵、高鐵的廣告投放金額。

有媒體報道指出，2014至2016年，海瀾之家每年投入5億-6億元的廣告費用，是同期七匹狼、九牧王的5-10倍。

\u00A0\u00A0入股“中國ZARA”——UR

但目前國內的市場，營銷為王的時代一去不復返，打鐵還需自身硬。

2017年8月14日，海瀾之家與快尚時裝簽訂《投資意向協議》，擬以自有資金對快尚時裝進行增資，首期認購不超過10%的股權。

據悉，快尚時裝的主營業務為URBAN REVIVO（以下簡稱UR）品牌服飾的經營，產品劃分為女裝、男裝、童裝及配飾等系列。UR定位于快時尚領域，主要面向20-40歲的都市白領推出符合本土需求、高性價比的產品，與優衣庫、MUJI等標準化程度較高的快時尚相比，UR更像ZARA或H&M，在快反供應鏈的基礎上更加注重融合當季的流行元素。

海瀾之家希望通過投資快尚時裝，在改善自身品牌形象的同時，也能借鑒到其商業模式。

女人和小孩兒的錢更好賺

海瀾之家為改變品牌形象的一系列動作無疑增強了其競爭力，但是在深耕男裝市場的同時，業務也延伸到女裝并開始涉足童裝。

旗下女裝品牌愛居兔已成為營收增長的主力

目前，海瀾之家旗下有四大服裝品牌，其中海瀾之家定位于大眾平價男裝，海一家定位于向中低收入人群推出高性價比男裝，圣凱諾定位于量身定制的商務職業裝，而愛居兔則定位于都市女裝。

今年上半年，海瀾之家營業收入和凈利潤雖然實現了不同程度的增長，但表現最好的卻不是海瀾之家的男裝品牌，而是愛居兔。

最新財報顯示，愛居兔的營收增幅遠高于其他男裝品牌。愛居兔在2017年上半年獲得主營業務收入33263.14萬元，較上年同期大增70.76%；而海瀾之家品牌營收比上年僅增2.43%，遠低于2016年的8.98%。

收購英氏嬰童44%股權，開辟童裝市場

即便是女裝業務給海瀾之家的營收帶來了新的增長，但在整個成人服裝市場趨向飽和的大環境下，天花板依舊隱隱可見。

然而，隨著消費升級及二胎政策的落實，兒童服裝市場似乎正在迎來新的增長爆發點。

今年6月份，號稱“A股童裝第一股”的安奈兒強勢登陸A股；前不久，童裝ABCkids也進入資本市場。與此同時，上半年各服裝品牌在嬰童領域的表現也較為搶眼。上半年，森馬兒童服飾板塊在其中期的營業收入占營業收入比重高達50.68％；jnby by JNBY在2014-2017期間品牌收入接近翻三番；361°童裝上半年收占集團營收總額的11％，已趕超主品牌。

根據中商產業研究院的報告顯示，2017年我國童裝市場規模或將突破1500億，未來4 年我國童裝行業有望維持高個位數的增長。

面對童裝這樣一個相對還未飽和的市場，海瀾之家也選擇了入局。

近日，海瀾之家發布公告，稱旗下全資子公司海瀾投資以6.60億元，受讓英氏嬰童用品有限公司44.0039%股權。交易完成后，海瀾投資將成為英氏嬰童的第二大股東。

據悉，英氏嬰童是一家集設計、研發、銷售高品質嬰兒用品以及代理國內外多家知名母嬰用品品牌于一體的專業公司。英氏嬰童旗下擁有自創品牌“YEEHOO英氏”、“PEEKABOO皮卡泡泡”，同時代理英國嬰兒推車及家居品牌“SILVERCROSS銀十字寶貝”、英國著名母嬰用品品牌“Avent新安怡”、挪威高品質嬰童用品及家具品牌“STOKKE思多嘉兒”等。

此次海瀾之家的入局童裝市場無疑給其自身利潤的增長帶來了廣闊的想象空間。

股權投資業務做得風生水起

可以注意到，無論是收購英氏嬰童還是入股UR，海瀾之家都是通過海瀾投資這家公司。

其實，2007年，海瀾集團成立了專門負責私募股權投資的公司——江陰海瀾投資管理有限公司，主要關注銀行、證券等金融企業，資源型企業，新能源、環保、節能型企業，行業龍頭企業等。

據官網介紹，從2000年至今，海瀾集團對外投資了30多個項目。

其投資過的公司中，已經上市的有：圣農發展（002299）、華泰證券（601688）、東方日升（300118）、龍力生物（002604）、愛康科技（002610），暴風科技(300431)、江蘇銀行（600919）、江陰銀行（002807）。

覆蓋銀行、證券、基金的金融版圖

值得一提的是，海瀾集團投資尤其偏好金融企業，其投資了華泰證券股份有限公司、廣東發展銀行、江蘇銀行、江陰市農村商業銀行、南昌商業銀行、四川樂山市商業銀行、上海宏易創業投資有限公司、新疆中麥新瑞股權投資合伙企業等。

而就在近日，證監會批復的一份變更股權結果的公示顯示，上海蘭生集團將其持有的東吳基金30%股權轉讓給海瀾集團，后者成為東吳基金的第二大股東。

瘋狂擴張背后隱憂漸顯

除了股權投資，海瀾集團的副業還有航運、地產、文旅。

這些副業在一定程度上對海瀾之家的服裝主業有戰略協同作用，但真正讓其能夠瘋狂開店的還是其“輕資產”的商業模式，至今業界對這種模式仍褒貶不一。

在“輕資產”模式下，實際上海瀾之家是在用加盟商的錢來擴張布局。海瀾之家將自己的產品委托給加盟商銷售，而根據相關條款，加盟商本身并不承擔存貨滯銷風險，因此存貨的風險并不在加盟商身上，而是在海瀾之家本身。

據海瀾之家發布的2017年半年報顯示，其存貨量高達86.75億元。回顧往年數據，2015年公司存貨95億元、2016年86億，都超過總資產比例的40%。而統計A股38家上市服裝企業發布的2016年年報，期末存貨總量占總資產比值的均值僅為21%，僅為海瀾之家的一半。

國金證券紡織行業高級分析師就表示，“服裝企業由于要適應消費者的需求，不斷地推出新品，所以不可能停止生產原料進口和暫停生產，所導致的結果就是存貨金額越來越大。”

雖然營收和凈利潤都繼續保持高速增長，海瀾之家面對這樣的庫存數據，可能也感到了危機。

似乎是為了應對高庫存的隱憂，進入2017下半年以來，除了前文提到的入股UR和英氏嬰童，海瀾之家的業務動作也十分頻繁：

7月15日，海瀾之家海外首店在馬來西亞首都吉隆坡開業超級盛典，正式入駐馬來西亞；

8月30日，海瀾之家和天貓簽訂了新零售戰略合作，其旗下5000家線下門店將全面升級為新零售“智慧門店”。

9月14日，海瀾集團與萬達進一步開展深入合作，促進海瀾集團旗眾多品牌組成品牌集群全線入駐萬達廣場。

9月24日，海瀾之家旗下生活方式類家居品牌Heilan\u00A0Home優選生活館在張家港曼巴特購物廣場開幕。

可以看出，海瀾之家正不斷通過擴張版圖和嘗試新的商業模式來維持公司的增速和行業地位，而這一切可能只是一個開始。