本周家電板塊表現優于300指數。本周申萬家用電器板塊指數上漲7.1%,高于滬深300指數3.0%的水平。重點公司中,本周三花智控(+13.6%)、青島海爾(+13.1%)、格力電器(+9.2%)領漲,萊克電氣(-3.0%)、日出東方(-1.6%)、地爾漢宇(-0.9%)領跌。

奧維云網周度數據(2017.10.30-11.05):雙十一預售提前引爆家電銷售。今年雙十一提前啟動預售模式一舉四得:消費者節約時間成本,商家提前備貨匹配需求,電商平臺緩解流量壓力,更能幫助物流公司調動資源提升送達效率。從數據表現來看,雙十一預售模式提前引爆家電線上銷售,白電方面,洗衣機、冰柜、冰箱、空調線上銷量增速分別達136%、113%、95%和74%;彩電線上銷量增速繼續改善;小家電線上銷售迎來爆發,其中壓力鍋和電飯煲銷量增速分別達137%和85%。分品牌來看,根據天貓預售榜單,大家電美的、海爾、夏普名列前三,格力、海信分列第五、第七;小家電美的、九陽分列第二、第八。

海爾美的領跑雙十一家電排行榜。1)根據天貓雙十一榜單披露,大家電海爾、美的分居第一第二,格力位列第五,海信、TCL、奧克斯、小天鵝包攬7-10名;小家電美的獨占鰲頭,九陽、蘇泊爾、海爾分列第五、第六和第九。2)家電雙十一全網銷售額突破457億元。星圖數據顯示,雙十一全網銷售額2539.7億元(+43%),其中大家電和生活電器銷售額分別占比15.2%和2.8%,據此測算家電雙十一全網銷售額突破457億元(+27%)。根據官微披露,美的雙十一全網銷售額突破45億(+70%),獲家電全品類五連冠;3)美的海爾滬港通深港通凈流入加速:本周美的集團、青島海爾分別凈流入10.12億元、7.2億元,流入速度明顯加快。重點公司方面,九陽股份本周公告擬使用自有資金1.1億元回購公司不超過500萬股股份,用于未來股權激勵計劃,回購平均成本不超過22元/股,該計劃有望推動管理層和股東利益綁定,繼續推動公司業績改善;九陽雙十一全網銷售額突破4億元,六大品類(豆漿機、破壁料理機、面條機、原汁機、電陶爐和空氣炸鍋)銷售第一,四季度銷量有望加速。

黑電面板價格回落,盈利能力邊際有所改善,海信電器、TCL集團雙十一彩電促銷排名靠前,建議重點關注,其中TCL剝離黑電制造業務,華星光電對標國內京東方,未來成長空間大。