好太太(603848)新股申購：預計上市初期壓力位20元-24元 時間：2017年11月21日 17:00:51\u00A0中財網 預計上市初期壓力位20 元-24 元 公司概況： 公司主要從事晾衣架等家居產品的研發、生產及銷售，是引領中國晾衣架行業發展方向的領軍企業。 公司控股股東為沈漢標，實際控制人為沈漢標及王妙玉。截至本招股說明書簽署日，沈漢標先生持有公司股份21,739.50 萬股，占公司發行前總股本的60.3875%；王妙玉女士直接持有公司股份11,250.00 萬股，占公司發行前總股本的31.25%，通過智享家間接持有公司股份369.17萬股，占公司發行前總股本的1.03%，合計持有股份占公司發行前總股本的32.28%。沈漢標、王妙玉直接和間接持有公司股份33,358.67 萬股，持有公司股權比例為92.6675%。 行業現狀及前景 業內領軍企業帶動產業升級。在晾衣架市場迅速發展的背景下，業內領軍企業充分利用市場機遇，提升生產技術及研發設計水平、拓展營銷網絡渠道、擴大業務規模，實現了企業規模的快速壯大。更重要的是，領軍企業率先投入大量資源，提高自身研發設計能力、生產技術創新能力和質量控制能力，加強品牌建設，已經取得了顯著成果。領軍企業對于發展路徑的探索，將有力帶動整個晾衣架行業的產業升級。 互聯網推動銷售渠道升級。目前，晾衣架行業通過互聯網電商平臺銷售占比尚低，但行業內企業已開始積極布局電子商務領域。通過電商平臺進行銷售，企業的渠道費用會進一步降低，更低的成本一方面使得產品的價格更有吸引力，另一方面企業可以將資金投入到新產品的設計和研發上。與此同時，通過電子商務模式，廣告的投放和宣傳將更加規模化，影響力覆蓋面更廣，對于品牌的培養和建設都有較好的促進作用。 公司亮點： 獨特的設計風格。公司不斷進行原創性設計和技術創新，形成了自己獨特的設計研發風格。隨著家居行業的不斷發展，人們對于現代家居產品已經從最基礎的功能性需求上升到對潮流、個性、情感等諸多設計元素的訴求。 生產技術和品質管理優勢。公司經過多年的行業經驗積累，在總結和挖掘傳統工藝技術優勢的基礎上，汲取國內外精湛的生產制造技術，進一步減少人為因素所造成的累積誤差，保證產品質量穩定，良品率得到有效提升；產品標準化程度提高，通用性和互換性更強；產能進一步提高，承接大額訂單能力增強；生產效率提升，產品單位成本降低；工人勞動強度下降，生產的安全系數得到有效提高。 募投項目 擬使用募集資金2.71 億元，用于智能家居產品生產基地建設項目。 主要潛在風險 房地產市場調控風險。如果國家宏觀調控政策導致房地產市場長期低迷，消費者的購房及裝修需求增長趨緩甚至出現負增長，將會給晾衣架行業的銷售帶來不利影響。因此，公司存在因房地產市場調控導致業績存在不確定性的風險。 原材料價格波動風險。報告期內，公司生產成本中直接材料成本占比在85%左右，占比較高。因此，原材料采購價格的波動對公司生產成本將產生較大的影響。公司主要原材料分為五金配件、鋁型材和塑料制品等，其價格受有色金屬、塑料原料等大宗原材料市場價格波動的影響。未來，若主要原材料價格出現大幅上漲，將加大公司的成本壓力，進而給公司的盈利能力造成不利影響。 估值 公司所屬行業為金屬制品業（C33），截止2017 年11 月16 日，中證指數有限公司發布的行業最近一個月靜態平均市盈率為49.41 倍。預計公司2017、2018 年每股收益分別為0.49 元、0.64 元，結合目前市場狀況，預計上市初期壓力位20 元-24 元。 □ .趙.硯.澤 .恒.泰.證.券.股.份.有.限.公.司