上市尚不足兩個月的紅黃藍卻深陷“風暴眼”。昨日，紅黃藍教育在盤前下跌幅度一度超過40%，跌破發行價18.5美元。截至當日收盤，與周三高點相比，紅黃藍市值蒸發2.98億美元(約19.66億元人民幣)，市值僅剩4億多美元。

實際上，為了防止紅黃藍在資本市場上崩盤，紅黃藍教育也做了一些應急措施：一方面，投資人會議上，紅黃藍創始人兼CEO史燕來曾表示，接到公安通知，當晚可能會公布事件調查的相關結論，并承諾，如果調查發現任何違規、違法情況，不管涉及到公司任何人，絕對不姑息。另一方面，公司又宣布，董事會已批準一項五千萬美元的股票回購計劃，以穩定股價。

盡管，紅黃藍教育拋出了虐童事件僅是公司個別員工的行為，與公司無關。同時，為了穩定廣大股東的信心，紅黃藍教育計劃拿出五千萬美元的股票回購。但是終究難以挽回股價暴跌噩運。更要命的是，在股價暴跌后，美國投資人嗅到了高風險的氣息，美國羅斯律所（Rosen）盤后宣布，將對紅黃藍是否涉嫌誤導投資人進行調查，并正準備發起集體訴訟。

公開信息顯示，紅黃藍成立于1998年，致力于學前教育，2017年9月27日在美國紐約證券交易所掛牌上市，成為中國第一家獨立上市的學前教育企業。上市當日，它的股價曾在7分鐘之內暴漲40%。顯然作為新晉中概股的紅黃藍曾受到美國投資者一致看好。

紅黃藍教育股價飆升主要得益于，近3年其業務穩步增長，在2014、2015、2016以及2017年上半年，紅黃藍營收分別為6505.6萬美元、8285.8萬美元、1.08億美元、6433.8萬美元；凈利潤分別為-133.6萬美元、-129.6萬美元、588.7萬美元和490萬美元。

同時，紅黃藍的擴張步伐也在加快。截至今年上半年，紅黃藍在全國307座大中城市有853所親子園、255所幼兒園，在建以及籌備園所724家的大型教育機構。但問題是，該幼兒園一部分是直營的，而另一部分是加盟制的。紅黃藍業績的上升，得益于加盟幼兒園數量近二年出現大躍進，而直營幼兒園漲幅過小。

雖然搞加盟園模式，可以直接降低紅黃藍教育的運營成本，但加盟園的教師隊伍良莠不齊，再加上紅黃藍殊于對加盟園進行監管和培訓，這就直接導致紅黃藍的整體教育質量每況日下，出現個別不良教師虐童事件也不稀奇。所以，紅黃藍教育虐童事件在“東窗事發”后遭到美國證監會的調查，以及美國各大律師事務所發起的“集體訴訟”乃是必然的結果。

那么，紅黃藍教育虐童事件會給資本市場帶來什么不利影響呢？首先，集體訴訟已經啟動。如果一旦證實紅黃藍在信息披露方面誤導投資者，或者信披不夠及時，造成投資者損失，投資者有權要求獲得1000萬美元以上的賠償。

再者，很有可能會遭到以渾水、香椽為代表的國際做空機構的做空，后續紅黃藍的股價或將一落千丈。今年初，由于渾水等機構的做空報告，輝業乳業股價暴跌，市值一天蒸發百億，資金鏈斷裂現財務危機，執行董事“失聯”獨董集體請辭。而紅黃藍教育的問題也不簡單，很可能被國際做空機構沽空。

最后，隨著中概股再度被卷入集體訴訟以及股價出現暴跌，將打擊海外投資人整體信心，為后續仍在排隊上市的中概股造成困難。對此，筆者估計，這些擬在美國上市的中概股公司要么可能推遲上市，要么估值會打折扣。不會再像之前的中概股再受到美國投資者青睞。

紅黃藍虐童事件正在不斷的發酵，成為眾矣之地。未來紅黃藍會被美國股市集體做空之外，還可能遭到做空機構的做空，更倒霉的是，由于紅黃藍虐童事件的發生，很可能遲滯后續中概股的上市步伐，未來中概股也不太可能再受到美國市場如此高的追棒，估值將會有所下調。