神州信息(000555)目前正籌劃作價(jià)7.8億元收購恒鴻達(dá)100%股權(quán),以期完善公司IT服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。而恒鴻達(dá)在從三元達(dá)“脫手”與神州信息“入手”之間,價(jià)值實(shí)現(xiàn)了從950萬元到7.8億元的“華麗轉(zhuǎn)身”,因此被質(zhì)疑神州信息本次并購恒鴻達(dá)估值偏高。
從二級(jí)市場表現(xiàn)來看,公司股票從12月15日復(fù)牌以來也遭遇投資者用腳投票,目前股價(jià)累計(jì)下跌幅度達(dá)到30%。對(duì)此,神州信息總裁周一兵12月25日接受證券時(shí)報(bào)?e公司記者專訪時(shí)表示,對(duì)恒鴻達(dá)的收購,估值處于合理區(qū)間,同時(shí)符合公司構(gòu)建“IT+”產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的發(fā)展戰(zhàn)略。
“公司最看中恒鴻達(dá)的原因,來自于幾年前的經(jīng)歷和對(duì)行業(yè)的觀察。” 周一兵對(duì)記者表示,目前包括乳品在內(nèi)的快消品行業(yè)和煙草公司等成本普遍較高,其中很大一部分原因在于渠道鋪貨、回款、促銷等信息,全部都由人工采集,而超市、代銷店在一個(gè)城市中就有幾十萬戶,這導(dǎo)致了巨大的前端成本支出�！皩�(shí)際上,這些靠人才能完成的事情,都可以放到線上做。營銷管理軟件平臺(tái)便能夠更好地解決這個(gè)問題,通過后臺(tái)大數(shù)據(jù)分析還能做得更好、更精準(zhǔn)。而‘營銷管理平臺(tái)’正是恒鴻達(dá)的長項(xiàng),是恒鴻達(dá)在電信行業(yè)打磨出的優(yōu)勢,這與公司打造‘IT+’產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)的戰(zhàn)略定位是完全相符合的。我們可以幫助恒鴻達(dá)把這一模式復(fù)制到更多行業(yè),實(shí)現(xiàn)B2B的營銷管理平臺(tái)服務(wù)�！�
神州信息目前的發(fā)展戰(zhàn)略是,依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、量子通信等技術(shù),以產(chǎn)品化、平臺(tái)化、智能化的模式,打造“IT+”產(chǎn)業(yè)融合新業(yè)態(tài)。其中,智能運(yùn)維、智慧農(nóng)業(yè)、量子通信、金融科技等四個(gè)方向發(fā)展將成為公司未來的業(yè)績看點(diǎn)。
據(jù)悉,并購后,恒鴻達(dá)提供的渠道信息化解決方案可為平臺(tái)企業(yè)提供一站式營銷管理服務(wù),進(jìn)一步完善神州信息的IT服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。但恒鴻達(dá)目前的業(yè)務(wù)范圍主要圍繞電信和金融兩大領(lǐng)域進(jìn)行,這也就意味著,神州信息收購恒鴻達(dá)后,恒鴻達(dá)的業(yè)務(wù)范圍將進(jìn)行拓展,協(xié)同增長空間很大。
根據(jù)周一兵介紹,未來恒鴻達(dá)有望進(jìn)入電力等更多公共服務(wù)領(lǐng)域,憑借身份認(rèn)證、業(yè)務(wù)受理、移動(dòng)結(jié)算等服務(wù)優(yōu)勢,為更多行業(yè)用戶提供專業(yè)的一站式營銷管理服務(wù)。
值得注意的是,在三元達(dá)2014年“脫手”恒鴻達(dá)時(shí),交易價(jià)值僅為950萬元,而本次神州信息收購恒鴻達(dá)的作價(jià)為7.8億元。
對(duì)此,周一兵表示,標(biāo)的公司脫離三元達(dá)后,快速實(shí)現(xiàn)盈利,背后的原因主要是,恒鴻達(dá)此前主要客戶為中國聯(lián)通,此后則擴(kuò)展了中國移動(dòng);此前主要做渠道軟件和終端建設(shè),此后做了服務(wù)運(yùn)營平臺(tái),并且加上了服務(wù)內(nèi)容�！肮窘�(jīng)過嚴(yán)格評(píng)測,發(fā)現(xiàn)標(biāo)的盈利能力是有保障的,2017年實(shí)現(xiàn)4000萬凈利潤,是沒有問題的。按照今年P(guān)E計(jì)算,本輪收購PE為18倍左右。而從行業(yè)來看,在2B營銷領(lǐng)域內(nèi)做得出色的公司非常稀缺。”
周一兵指出,在本次并購中,為了規(guī)避并購風(fēng)險(xiǎn),神州信息在諸多方面進(jìn)行了部署。例如,與通常標(biāo)的公司做出三年業(yè)績對(duì)賭不同,本次并購方案中,恒鴻達(dá)做出了四年業(yè)績承諾�！安⒉皇亲寴�(biāo)的做虛高的承諾,我們希望看到的是,標(biāo)的公司能夠?qū)嵤虑笫莵砜次磥碓鲩L和業(yè)務(wù)發(fā)展。”
神州信息實(shí)現(xiàn)借殼上市后,并購動(dòng)作不斷。在周一兵看來,隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,正在走向企業(yè)通過并購整合實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的階段�！按饲肮厩腥朕r(nóng)業(yè),就是因?yàn)榭吹街袊r(nóng)業(yè)IT相對(duì)落后,但是農(nóng)業(yè)又是中國最大的產(chǎn)業(yè)之一,未來農(nóng)業(yè)發(fā)展的趨勢是規(guī)模化、農(nóng)場化、批處理,公司此前的并購標(biāo)的中農(nóng)信達(dá)在穩(wěn)步向前走,做到了行業(yè)領(lǐng)先。公司在本輪對(duì)恒鴻達(dá)的并購中,一開始就會(huì)采取互補(bǔ)、融合的發(fā)展方式更快實(shí)現(xiàn)協(xié)同,而不能僅僅考慮對(duì)賭,這樣才能最大限度地保證并購的成功,并快速實(shí)現(xiàn)協(xié)同效果。這是公司多年來的并購及投后管理經(jīng)驗(yàn)之一�！�
伴隨著本次并購重組,部分機(jī)構(gòu)和高管的減持,也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。周一兵就此表示,本次擬減持的兩大股東中新創(chuàng)投及萍鄉(xiāng)信銳自2008年起就作為神州信息的戰(zhàn)略投資者,伴隨公司發(fā)展至今已有近十年的時(shí)間,為公司的發(fā)展起到了重要支持作用�！叭魏我患移髽I(yè)上市,股份逐漸走向公共流通也是必然趨勢。中新創(chuàng)投及萍鄉(xiāng)信銳因經(jīng)營需要計(jì)劃減持小部分股份,減持完成后仍是公司持股5%以上的重要股東,這并非不看好公司的發(fā)展前景。”