花旗：降六福(00590)目標(biāo)價(jià)至36.7元 重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗研究報(bào)告稱，六福(00590)第三財(cái)季同店銷售增長(zhǎng)因高基數(shù)而急劇放緩至僅1%，預(yù)期第四財(cái)季會(huì)有好轉(zhuǎn)，因農(nóng)歷新年較遲，及零售市道轉(zhuǎn)好所致。管理層預(yù)期財(cái)年下半年毛利率同比可取得擴(kuò)張，似乎優(yōu)于該行預(yù)期。花旗重申六福“買入”評(píng)級(jí)。不過(guò)，因較低收入假設(shè)，該行下調(diào)2018至2020財(cái)年盈利預(yù)測(cè)3%-7%，目標(biāo)價(jià)也由39.3元調(diào)降至36.7元。

該行稱，港澳珠寶類的同店銷售表現(xiàn)穩(wěn)健，于第三財(cái)季升11%，主因市場(chǎng)氣氛轉(zhuǎn)好。不過(guò)，內(nèi)地的珠寶類同店銷售疲弱，于第三季跌7%，但主因高基數(shù)效應(yīng)，管理層期望第四季可重拾正增長(zhǎng)。管理層又提到，雙十一時(shí)，電商銷售增長(zhǎng)超過(guò)1倍，遠(yuǎn)勝預(yù)期，預(yù)計(jì)銷售動(dòng)力可在財(cái)年下半年維持。