中國互聯網新零售之戰加速推進，這次“戰火”燃向服裝零售領域。

2月2日晚間，中國A股市值最高的服裝企業——海瀾之家（600398.SH）發布公告稱，騰訊斥資近25億元入股，并獲5.31%股權。

此外，海瀾之家還公告稱，公司全資子公司江陰海瀾于2月2日與林芝騰訊、摯信投資簽署了《關于共同發起設立產業投資基金之框架協議》，產業投資基金的目標規模擬定為100億元。

又是海瀾之家！在網購風起云涌，實體店倒閉潮越來越猛烈的形勢下，海瀾之家因其大規模逆勢開店，成為行業的“一股清流”。在終端零售回暖的大背景下，騰訊的此次入股，將對海瀾之家乃至整個服裝行業產生“催化作用”，影響至遠。

近幾年來，海瀾之家在資本運作方面“長袖善舞”。2017年8月，海瀾之家億元入股被稱為“中國ZARA”的快時尚品牌UR，開啟時尚版圖第一站。10月，海瀾之家又殺入童裝市場，6.6億元入股英氏嬰童。而就在上月20日，海瀾之家旗下高品質“輕商務”女裝品牌OVV、男裝品牌AEX正式開出首家實體門店，其多品牌戰略的進一步落地。

此次與騰訊聯姻，表面看是騰訊在線下零售業務的又一次布局，實際上，對海瀾之家而言，料將深度借助騰訊資源，深度整合服裝產業鏈，改寫中國未來服裝乃至時尚產業版圖。

此外，幾乎可以斷定，流量巨頭騰訊入股國民品牌海瀾之家，將是中國互聯網進入“下半場”這個轉折期極具代表性的一次事件。正如迅雷創始人程浩所言：“線上線下流量反流，可以看作是互聯網下半場開啟的一個標志。包括新零售，也是典型的通過線上線下融合，讓線下流量反哺線上。”

海瀾之家靠產業價值和線下流量價值“逆向賦能”騰訊

中國過去20年，互聯網“萬馬奔騰”，并且涌現出阿里、騰訊、百度這樣的巨頭。而隨著人口紅利和流量紅利的逐步消失，這些巨頭開始為未來“焦躁”起來。

為了在下一輪競爭中立于不敗之地，它們紛紛選擇和線下零售結合。以騰訊為例，僅僅這短短兩個月時間，就先后完成多項投資：2017年12月中旬，騰訊逾42億元入股永輝超市；2017年12月18日，騰訊聯手京東將向唯品會投資8.63億美元，并持有后者12.5%股權；2018年1月23日，家樂福方面宣布，已和騰訊、永輝在華達成戰略合作協議；2018年1月29日，萬達宣布，騰訊100億入股萬達商業……

眾所周知，互聯網的生意,本質上都是流量的生意。騰訊目前擁有在中國占據主導地位且主要面向年輕人群的游戲業務、國內最主要的即時通信服務之一QQ，以及廣受歡迎的微信，已經成為無可爭議的“社交王者”和流量巨頭。

正是通過在“內容應用基礎設施”、“通訊應用基礎設施”、“娛樂應用基礎設施”和“用戶應用基礎設施”四大板塊的深度布局，騰訊已經可以為所有行業和公司賦能，當然也包括海瀾之家。

不過，騰訊的入股顯然不是“正向賦能”這么簡單。互聯網的下半場，流量紅利枯竭，無法維持此前的高增長，通過與線下結合，可以實現線下線上流量反流，最終形成攻守同盟。

對海瀾之家來說，截至2017年第三季度，其旗下門店數量達5608家，具有極高的消費型平臺價值。這些店鋪往往位于城市人流量大的核心商圈，而且門店消費者入店購買率都較高，流量變現率高。以至海瀾集團董事長周建平曾公開對外說，海瀾之家“賣的不是衣服，是線下流量”。

因此，我們可以看到，海瀾之家將通過自己的產業價值和線下流量價值，給騰訊“逆向賦能”。

目前，海瀾之家市值已經超過600億元，超越Coach、Prada、Burberry等世界著名品牌。之所以有如此驕人業績，與其獨特的商業模式有關。在整個服裝行業供應鏈環節中，海瀾之家就是一個高度扁平化的平臺，就像一個接口一樣，把各種資源組織起來，最終形成一個獨特的產品和品牌；自己不占有太多資源，但是各種資源在它這里都發揮了最大的作用。

而這或許也是騰訊看中它的原因。騰訊入股之后，線上線下、產業之間，互聯網的邊界被打破，兩者可以發生巨大的“化學反應”，甚至會打造出一個世界級的服裝行業新巨頭。

百億產業投資基金料將產生巨大杠桿效應

除了入股之外，幾方共同設立100億元規模的產業投資基金也頗具深意。

服裝，曾是我國輝煌的傳統產業，如今進入到了極其艱難的產業模式重塑期。過去的10多年間，中國傳統服飾行業經歷了“從天堂到地獄”般的巨變。

但是隨著消費升級，90后、00后成為未來消費的主力軍，服裝消費走向精細化和升級化，而這個新需求現在尚未被很好的滿足，市場存在巨大的想象空間。

BoF與麥肯錫合作撰寫的《2018年度全球時尚業態陳述》顯示，亞太地區已經成為全球時尚業最主要的地域之一，該區域估計到2018年將占全球服裝和鞋類銷售額的近40%。僅亞洲的在線服裝市場，估計到2020年將達到1.4萬億美元。

因此，有人判斷，服飾行業肯定是下一個互聯網巨頭“收割”的重點行業。現在海瀾之家已經邁開了和互聯網巨頭牽手的第一步。而這個100億的產業基金，勢必在產業鏈整合、服裝+互聯網、行業資源并購等方面發揮重要作用，并助力中國服飾行業升級煥新。

之所以敢這么說，是因為設立的幾方都頗具實力和戰略眼光。

先說海瀾之家，在當下市場環境，零售商業模式必須適應銷售環境和消費趨勢的變化，才能控制自己的競爭力。海瀾之家通過多年發展，已經懂得如何深耕流量的核心資源。

比如，它利用二維碼等手段，建立消費者大數據庫，一方面實時采集消費者尺碼、購買頻次、單次購買金額等消費數據，另一方面搜集消費者職業、年齡等身份信息。通過多維度的數據分析和挖掘，持續進行消費者畫像，精確描繪消費偏好，并預測消費行為。

而騰訊在利用自己的線上資源方面則更是老手。它可以提供強大的場景、大數據、AI技術支持，以及騰訊全產品線，幫助商家量身定做解決方案，以及線下門店實現數據化和智能化。

因此，騰訊和海瀾之家深度合作后，騰訊在服裝產業領域有了資源和流量，必將深度參與后續行業的整合工作。

當下，世界服裝產業價值創造的核心環節正在由制造環節向消費者的使用過程轉變，傳承流量巨頭騰訊和國民品牌海瀾之家的獨特“基因”，從百億起步，這個產業投資基金必將產生巨大的杠桿效應，撬動中國服裝行業新時代的崛起。\u00A0